智囊换人 李克强直面经济爬坡过坎 大宗商品涨价漫延 滞胀

焦典

李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会


2021-11-19 16:26:14来源：新华社

11月18日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析经济形势，就做好下步经济工作听取意见建议。

中共中央政治局常委、国务院副总理韩正出席。

座谈会上，温彬、贺俊等专家和大唐集团、无锡一棉纺织集团、深圳精锋医疗科技公司负责人发了言，就稳定外贸出口、促进中小企业发展、缓解原料成本上涨压力、推动企业创新等提出建议。

李克强说，今年以来，我国发展遇到疫情多地散发、严重洪涝灾害、大宗商品价格快速上涨、电力煤炭供应一度紧张等多重挑战。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各方面落实党中央、国务院部署，广大市场主体奋发努力，经济总体稳步恢复，可以实现今年主要目标，就业提前完成全年任务。当前国内外形势依然复杂严峻，我国经济出现新的下行压力，要在高基数上继续保持平稳运行面临很多挑战。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，落实党的十九届六中全会精神，按照立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的要求，继续做好常态化疫情防控，强化“六稳”“六保”特别是保就业保民生保市场主体，增强宏观政策的前瞻性针对性，推进改革开放，做好跨周期调节，推动经济爬坡过坎，保持经济运行在合理区间和就业大局稳定。

李克强指出，上亿市场主体是中国经济韧性、潜力所在，有力托住了就业基本盘，宏观政策要继续围绕市场主体展开。在延续制度性减税、落实已定缓税政策的同时，研究采取新的组合式、阶段性减税降费措施，完善研发费用加计扣除、增值税留抵退税等政策，支持制造业企业、中小微企业和个体工商户纾困解难和创新升级。支持煤电企业的各项政策要确保落实到位，保证电力稳定供应。采取针对性措施加强经济运行调节，缓解大宗商品价格上涨向下游中小微企业传导的压力。各方面都要多想办法，为市场主体发展创造良好环境，促进更多市场主体渡过难关、更加活跃、实现新的发展。

李克强说，要推进改革开放，通过更大激发市场主体活力顶住困难压力。持续推进“放管服”改革，优化营商环境，维护公平竞争，对各类市场主体一视同仁，让他们各显身手、尽显身手，带动更多就业和居民增收，促进消费扩大；在保持政府投入力度、推动重点建设的同时，要用改革的办法调动社会投资积极性，发挥好国内巨大市场优势、释放内需潜力。要进一步扩大对外开放，完善进出口支持政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，支持发展跨境电商、海外仓等外贸新业态。抓住RCEP生效实施的契机，深化和扩大国际合作。发挥自贸试验区等开放平台作用，更大力度吸引外资。真抓实干、开拓创新，推动中国经济在改革中发展、在开放中前行。

孙春兰、胡春华、刘鹤、王勇、王毅、肖捷、赵克志、何立峰参加座谈会。

焦典

李克强：支持煤电企业各项政策要确保落实到位
2021-11-19 16:42
标准
中国国务院总理李克强昨天（18日）强调，支持煤电企业的各项政策要确保落实到位，保证电力稳定供应。

据新华社报道，李克强昨天主持召开经济形势专家和企业家座谈会，分析经济形势，就做好下步经济工作听取意见建议。

李克强在会上说，今年以来，中国发展遇到疫情多地散发、严重洪涝灾害、大宗商品价格快速上涨、电力煤炭供应一度紧张等多重挑战。前国内外形势依然复杂严峻，中国经济出现新的下行压力，要在高基数上继续保持平稳运行面临很多挑战。

他说，要支持煤电企业的各项政策要确保落实到位，保证电力稳定供应。采取针对性措施加强经济运行调节，缓解大宗商品价格上涨向下游中小微企业传导的压力。各方面都要多想办法，为市场主体发展创造良好环境，促进更多市场主体渡过难关、更加活跃、实现新的发展。

此外，李克强认为，要推进改革开放，通过更大激发市场主体活力顶住困难压力。他说，要持续推进“放管服”改革，优化营商环境，维护公平竞争，对各类市场主体一视同仁，让他们各显身手、尽显身手，带动更多就业和居民增收，促进消费扩大；在保持政府投入力度、推动重点建设的同时，要用改革的办法调动社会投资积极性，发挥好国内巨大市场优势、释放内需潜力。

他也强调，要进一步扩大对外开放，完善进出口支持政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定，支持发展跨境电商、海外仓等外贸新业态。抓住RCEP生效实施的契机，深化和扩大国际合作。发挥自贸试验区等开放平台作用，更大力度吸引外资。

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岸田文雄公布56万亿日元追加预算助经济强势复苏
作者： 陈慧璋  
2021-11-19 13:01
标准

（早报讯）日本首相岸田文雄周五（19日）宣布总额56万亿日元（约6650亿新元）的刺激计划，旨为协助疫后经济强势复苏。

据共同社，日本政府计划在追加预算中至少拨出7700亿日元用于国防。

岸田文雄在电视直播的记者会上说，这个庞大的追加预算“将为日本人民带来安全感和希望”，预计将在当天晚些时候获内阁通过。

这将是自冠病大流行暴发以来，日本政府释放的第三轮巨额救助支出。前首相菅义伟和安倍晋三在2020年分别向经济注入了40万亿日元和38万亿日元。
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日本经济三季度再次下滑 年内或难达增长预期
2021 11/19 11:47 第一财经企鹅号

日本内阁府日前公布的初步统计结果显示，今年第三季度日本实际国内生产总值（ＧＤＰ）按年率计算下滑３％，这是该国经济继一季度显著萎缩后再度下滑。多名经济学家表示，这意味着日本经济年内恢复到疫情前水平的目标，可能难以达成。---------------------
日本核心CPI连续两个月同比上升作者： 陈慧璋  
2021-11-19 15:47

标准

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日本10月份国内柴油、汽油、电、燃气等能源类商品价格普遍上涨。由于电信公司推出低价套餐，手机通信费同比显著下跌。（法新社）
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（早报讯）日本总务部周五（19日）公布的数据显示，10月日本去除生鲜食品价格因素的核心消费价格指数（CPI）经季节调整后为99.9，与去年同期相比上升0.1%，连续两个月同比上升。

新华社报道，报告显示，当月生鲜之外的食品、水电、酒店住宿、汽车相关产品等价格上涨；手机通信费和医疗保健、被服鞋帽等价格下跌。国际市场原油价格持续上涨是推升CPI的主要原因，日本国内柴油、汽油、电、燃气等能源类商品价格普遍上涨。由于电信公司推出低价套餐，手机通信费同比显著下跌。

日本CPI统计基准每5年修订一次，对纳入调查的商品及服务的品种及比重进行调整。

今年8月，日本总务部对统计基准进行最新修订，根据新基准计算的2020年以来的CPI数据显示，日本通货紧缩倾向较之前更加严峻。9月核心CPI同比上升0.1%，是该指数一年多来首现同比上升。

焦典

全国人口出生率再创新低，人口专家：负增长可能提前

2021-11-19 15:53:25  来源： 中国新闻周刊   作者：陈丽媛

                               
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　　全国人口出生率再创新低。近日，《中国统计年鉴2021》中披露，2020年全国人口出生率为8.52‰，首次跌破10‰，而同期人口自然增长率仅为1.45‰。

　　持续走低的生育率一直以来都是公众关心的热点话题。

　　今年5月，国务院第七次全国人口普查领导小组副组长、国家统计局局长宁吉喆在国新办发布会上介绍，从人口总量上看，虽然我国人口总量增速是放缓的，但仍然保持了平稳增长。同时，普查数据也反映出我国人口发展中面临着一些结构性矛盾，如劳动年龄人口和育龄妇女规模下降，老龄化程度加深，总和生育率下降，出生人口数量走低等。

　　宁吉喆认为，要辩证看待人口变化对经济社会的影响。一是我国人口基数大、人口众多的基本国情没有改变，超大规模国内市场优势将长期存在，人口与资源环境仍将处于紧平衡状态。同时，人口增长放缓，需要采取措施促进人口长期均衡发展。

　　针对人口问题现状和面临的挑战，中国人口学会副会长、北京大学社会学系教授陆杰华接受中国新闻周刊专访表示，从人口变化的规律来说，应尽量延长人口红利的时间，通过一些制度安排来借鉴其他国家人口负增长所带来的一些成功经验和失败教训，避免走弯路，实现社会经济的可持续发展。

　　负增长可能提前

　　中国新闻周刊：《中国统计年鉴2021》披露，2020年全国人口出生率为8.52‰，首次跌破10‰，这个数据意味着什么？

　　陆杰华：应该是新中国成立以来，除了自然灾害那几年，自然增长率最低的，降得比较厉害。过去我们都是正增长，多数年出生率基本都是两位数，现在8.52‰，但是死亡率还在上升呢，因为老年人口比例和规模在逐渐扩大。

　　中国新闻周刊：那意味着接近人口负增长了？

　　陆杰华：现在数据还是“正”的，自然增长率是1.45‰，2021自然年度还没过去，出生人数和死亡人数的绝对数还没有公布，那就是一个相对数。2019年死亡人口是980多万，但因为人口老龄化，它这个数每年是上升的，去年出生人口是1200万，今年要是低于1000万的话，那就有可能进入负增长。

　　中国新闻周刊：人口负增长的脚步提前了。

　　陆杰华：对，快一些。之前是预估2027~2030年才进入负增长，现在如果今年不增长，明年没有回升的话，可能就这两年的事了。

　　中国新闻周刊：今年三胎放开了，会起到作用吗？

　　陆杰华：至少今年没有作用，5月放开，目前还看不出成效来。通过放开三胎来解决人口问题比较难，因为三胎在整个出生人口里占的比重不是特别大，最重要的是一胎二胎，前面放开二胎政策后预期比之前要低，所以放开三胎。

　　中国新闻周刊：今年七普数据也公布了，你觉得按照现在的人口增长趋势，近两年会是人口峰值吗？

　　陆杰华：假如今年死亡率超过出生率，那可能这个峰值就下去了，但是明年还能不能回来，还有待观察。比如，明年三孩要出生了，会不会抵消一些死亡率，可能会有一些波动吧。

　　中国新闻周刊：现在我国的年龄结构是什么情况？

　　陆杰华：底部在收缩，顶部在增长，中间靠近顶部的中年劳动力部分也在老化。这个变化趋势决定了我们现在（人口）保持正增长的难度也是比较大的，因为整个年龄结构在老化。

　　中国新闻周刊：这个结构形态会对经济和社会产生什么影响？

　　陆杰华：人口无论是总量还是结构对社会经济发展都是基础和全局战略性的变量。人口是个慢变量，实际上会作为一个长周期影响几十年。对人口红利、养老金、养老照料等方面都会带来持续性的挑战。

　　数量型转为质量型

　　中国新闻周刊：在你看来，人口红利的流失是一个什么性质的问题？

　　陆杰华：是一个挑战。过去依靠数量型的人口红利，将来如果这种红利消失，需要依靠质量型。现在数量型的人口红利并没有完全消失，只是在走向下行，劳动力人口还是相对比较多的，只是和十几二十年前相比，规模和比例下降了。一方面可以通过延迟退休，保证这个比例和规模，另一方面可以提高劳动效率，提高人力资本，来获取第二次人口红利。

　　从人口变化的规律来说，尽可能延缓人口负增长到来的时间，尽量延长人口红利的时间，我们可以通过一些制度安排来借鉴其他国家人口负增长所带来的一些成功经验和失败教训，我们避免走弯路，使我们即使负增长也可以保持社会经济的可持续发展。

　　中国新闻周刊：有专家认为应全面放开，有的认为应缓步放开，你怎么看？

　　陆杰华：发展规律上是全面放开更好一些，如果全面放开效果还是不行，那至少下降的趋势能减缓，然后再用其他措施来应对生育率过低或者负增长的变化。现在逐步放开可能是考虑到中国人口这么多，可能担心潜在问题，所以也是一个逐步优化生育政策的过程，但是如果未来真的面临负增长，那肯定还是要做进一步调整。

　　中国新闻周刊：除了生育惯性规律以外，人为因素现在被谈论的最多的就是年轻人不愿意生孩子，你对此怎么看？

　　陆杰华：这是社会经济发展的产物，也是一个必然结果。过去生育率下降靠政策，现在政策范围内他不生，这就是一个经济、文化作用的问题，看看能不能通过一些积极有效的措施让生育率有所回升，现在生育、养育成本都比较高，要降下来，才能改变情况。

焦典

刘鹤：金融机构要加大对制造业企业信贷支持
2021-11-20 11:38
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中共中央政治局委员、中国国务院副总理刘鹤昨天表示，制造业是大国经济的“压舱石”，对推动经济增长和提高就业质量至关重要。金融机构要加大对制造业企业的金融信贷支持，保证企业合理的资金需求。

根据新华社报道，刘鹤在安徽合肥开幕的“2021世界制造业大会”上发表书面致辞说，中国正在经历经济发展模式的深刻转变，高质量发展的基础，是更高水平、更有竞争力的制造业。必须不断增强产业竞争力，提高劳动生产率，保持制造业和生产性服务业的合理比重。各地方、各部门要切实为制造业企业解决当前的现实难题。金融机构要加大对制造业企业的金融信贷支持，保证企业合理的资金需求。

刘鹤说，中共中央总书记习近平高度重视制造业发展，指出制造业是立国之本、强国之基，要推动制造业加速向数字化、网络化、智能化发展。必须深刻学习领会，认真贯彻落实。

刘鹤强调，创新是制造业高质量发展的关键。要强化企业创新主体地位，为企业营造良好创新环境，探索“企业出题、科研机构答题”的新模式，优化国家实验室体系，用好各类国家创新基地，引导和帮助企业专注主业、敢于创新，不断提高核心竞争力。开放与合作是创新驱动发展的必然要求。各国要携起手来，共同维护供应链创新链畅通。中国政府将继续坚定推动高水平开放，对国内外企业一视同仁，欢迎各国企业家分享中国超大规模市场机遇。

中国国务院总理李克强前天主持召开经济形势专家和企业家座谈会指出，当前国内外形势依然复杂严峻，国内经济出现新的下行压力，要在高基数上继续保持平稳运行面临很多挑战；要增强宏观政策的前瞻性针对性，推进改革开放，做好跨周期调节，保持经济运行在合理区间和就业大局稳定。

中国中共中央政治局前天也召开会议审议《国家安全战略（2021-2025年）》，要求增强产业韧性和抗冲击能力，筑牢防范系统性金融风险安全底线。

焦典

李克强在上海召开座谈会：我国发展遇到新挑战交织叠加、超出预期
2021-11-23 07:59:56 来源：新华社

新华社报道，11月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在上海主持召开部分地方政府主要负责人座谈会，分析经济形势，研究做好经济社会发展工作。
会上，中共中央政治局委员、上海市委书记李强和上海市长龚正、吉林省长韩俊、湖北省长王忠林、广东省长马兴瑞、贵州省长李炳军发了言，李克强还与江苏、浙江、安徽、湖南、云南等省政府主要负责人就经济运行情况视频交流。

11月22日，中共中央政治局常委、国务院总理李克强在上海主持召开部分地方政府主要负责人座谈会，分析经济形势，研究做好经济社会发展工作。新华社记者 王晔 摄

李克强说，今年以来，我国发展遇到的新挑战交织叠加、超出预期。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，全国上下认真贯彻党中央、国务院决策部署，实施助企纾困政策与深化改革并举，有效应对大宗商品价格上涨、电力煤炭供应紧张、严重洪涝灾害等影响经济运行的突出问题，经济在攻坚克难中继续平稳发展。同时，国内外环境中不稳定不确定因素增多，我国经济面临新的下行压力，我们既要坚定信心，又要把困难估计得更充分，把办法想得更周全有效。要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，认真贯彻党的十九届六中全会精神，坚持稳中求进工作总基调，按照立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的要求，强化“六稳”“六保”特别是保就业保民生保市场主体，落实好岁末年初筹划的跨周期调节举措，加强能源、电力保障，推进改革开放，推进工业化城镇化进程，继续做好常态化疫情防控，防范化解风险，推动经济在爬坡过坎中持续健康发展。

李克强指出，目前我国市场主体已超过1.5亿户。实践证明，市场主体多、发展好的地方，经济更有活力和韧性。各地要把保市场主体特别是中小微企业、个体工商户作为政策着力点，落实好国家减税降费、市场保供稳价等政策，采取措施清理拖欠中小企业应收账款，帮助市场主体降成本、解难题。国家研究出台组合式减税降费政策并形成规模，是用改革的办法激发市场主体活力。地方和有关部门要为市场主体生存与发展创造良好环境，在出台相关经济政策措施时，一定要从实际出发，实事求是，避免采取运动式、冒进式、一刀切措施。坚持政府过紧日子，集中财力保减税降费政策落地、保基本民生和基层运转。国家对地方转移支付将更多直达基层，省级财政也要加强对县级以下的支持。

李克强强调，顶住经济下行压力要注重在改革开放上下功夫。围绕破除制约市场主体发展的体制机制障碍精准发力，推动深化“放管服”改革取得新突破，形成一视同仁、公平竞争的市场环境，把各类市场主体活力释放出来。推进高水平对外开放，抓住RCEP实施契机拓展国际合作，更好吸引外资，更深融入和稳固国际产业链供应链。

李克强说，要做好保障和改善民生等工作。拓展市场化社会化就业渠道，确保群众温暖过冬，确保受疫情和自然灾害影响严重群体的基本生活。坚决反对形式主义、官僚主义，保证各项工作取得实效。
肖捷参加座谈会。
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1.3亿市场主体 公有制占比主体?服务业中金融虚拟资本埋地雷

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2021-11-4 11:17 - 焦典 - 焦点时评

焦典

美国总统拜登宣布从战略储备中释放5000万桶石油 © REUTERS / Jonathan Alcorn
经济
20:19 2021年11月23日(更新 20:33 2021年11月23日) 缩短网址 0 29
白宫表示，美国总统乔·拜登宣布从战略储备中释放 5000 万桶石油，以降低石油价格。

声明中说：“总统今天宣布，能源部将从战略石油储备中提供 5000 万桶石油，以降低美国人的油价，并消除大流行带来的需求与供应之间的失配。”
此前，媒体援引消息人士的话报道称，拜登要求习近平动用北京紧急石油储备，以降低全球不断上场的燃料价格。目前石油价格接近80美元/桶。据称，中国对美方提议持开放态度，但暂未做出具体承诺，理由是需要研究国内需求。

美国拥有世界上最大的战略储备，估计储备了7多亿桶石油。1975年，美国国会决定建立自己的战略石油储备，并于1991年海湾战争期间首次动用它。
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韩国宣布将按美国提议释放部分战略石油储备 © CC BY-SA 4.0 / Gcd822 / Ministry of Foreign Affairs of the Republic of Korea
经济
23:12 2021年11月23日缩短网址 0 11
俄罗斯卫星通讯社莫斯科11月23日电 韩国外交部发表声明称，韩国政府决定响应美国提议，为平抑油价释放部分战略石油储备。

韩国外交部称：“政府决定参与美国提出的同步出售部分战略石油储备的建议。”
声明指出：“释放数量和时间等细节将在与美国等友好国家协商后决定。”

据美国白宫11月23日消息，美国总统拜登决定为平抑油价从国家战略石油储备中释放5000万桶石油。白宫还称，美国将与中国、印度、日本、韩国和英国等能源消费大国同步释放战略石油储备。

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• 社会结构贫富极化 加息应对滞胀?世界动荡-大危机前奏
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  美联储淡化加息前景事出有因2021年11月05日 06:35:52 来源：中国经济网 在下一任美联储主席人选即将出台之际，美联储议息会议结束后按部就班地宣布开始缩减购债，而在经济大幅下滑和其他经济体货币政策鹰派式微的 ...
  2021-11-6 14:30 - 焦典 - 焦点时评
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• 涨电价实践验供给侧改革败走 能源短缺波及全球 滞胀 罢工
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  “大棋”来了：全国已有8省率先实现电价上涨 2021-10-03 10:37:38 来源： 新群英读书汇 作者：新群英读书汇 　　9月下旬以来，“限电潮”影响全国多个省份，不止工业用电，居民用电也一度受限。　　内蒙古、宁夏 ...
  2021-10-4 22:39 - 焦典 - 焦点时评
  
  

焦典

中国仍未对美国释放原油储备的要求做出承诺
2021-11-25 17:10
标准
全球最大原油进口国中国并未承诺应美国要求投放国家储备原油。

据路透社报道，美国总统拜登政府周二宣布，计划协调包括中国、日本和印度在内的其他消费大国，释放数千万桶石油战略储备为油价降温。

美国对释放储备做出了最大的承诺，即在向市场提供贷款的同时，预先批准售出5000万桶石油，但如果没有中国参与，这一行动被认为效果不大。

中国周三表示，正在考虑投放自己的储备。

此前，拜登曾在一个简报会上说，中国“可以做得更多”。原油价格因有关协调行动的传言而连续几天下跌，但在周二跳升了3%，即便华盛顿动用了战略储备，但市场对中国的意图不甚了了。

三位消息人士告诉路透社，华盛顿此举引发猜测，认为石油输出国组织及其盟国（统称为OPEC+）可能会考虑暂停目前每月将产量提高每日40万桶的协议，不过该组织目前未考虑这样做。

燃料需求在疫情初期出现萎缩，但今年又大幅反弹，油价也随之飙升。明年美国国会选举在即，面临低支持率的拜登对OPEC+无视他一再提出的增产要求感到沮丧。美国汽油零售价格在过去一年中上涨了60%以上，是2000年以来最快涨幅。

周三布兰特原油结算价下跌0.06美元至每桶82.25美元，周二为上涨3.3%。

Rystad石油市场资深分析师Louise Dickson周三说：“市场似乎相信OPEC+会让石油供需平衡继续保持紧张，更甚于相信释放战略石油储备的暂时作用。”

据报道，到目前为止，OPEC+一直没有理会对于石油增产的要求。该组织将于12月2日再次开会讨论政策，但迄今没有透露出将要改弦更张的迹象。

伊拉克石油部长Ihsan Abdul Jabbar周三表示，该组织正在密切关注石油市场的供需是否平衡，并称在做出有关供应的决定前，仍需要研究最新数据。

OPEC+一直在努力实现其逐步增产协议规定的现有目标，并且仍然担心疫情复燃可能再次打击需求下降。

美国与亚洲主要经济体联手降低能源价格的行动，是对OPEC+发出的控制油价的警告。今年迄今为止，原油价格已经上涨超过50%。

过去，多国释放石油储备是由设在巴黎的监督机构--国际能源署(IEA)协调的。IEA并不干预价格，但该机构负责人周三表示，一些生产国一直在限制过多供应。

“目前市场存在的一些主要抑制因素可以被认为是人为造成的紧张......因为在今天的石油市场上，我们看到来自主要产油国即OPEC+国家的近每日600万桶的闲置产能。”IEA署长比罗尔说。

根据该计划，美国将释放5000万桶原油储备，相当于约两天半的国内需求量。然而，一些分析人士称，美国释油的构成--预先批准出售1800万桶加上借用3200万桶--规模太小，而且是临时性的。

高盛称，所宣布的石油储备释放规模不过“沧海一粟”。

焦典

于学军：这轮通货膨胀会形成较长的趋势，短期内难以平息
2021-11-27 15:37:26 来源：观察者网

11月27日，中国银行保险监督管理委员会原副部长级干部于学军在由《财经》杂志、财经网和《财经智库》主办的“《财经》年会2022：预测与战略”上表示，最近美国、中国的统计公报中，有两个数字格外引人注目，一个是10月份中国的PPI指数涨幅上升至13.5%，创1995年以来的新高。同时，CPI也环比上升0.8个百分点，达到1.5%。两者相差12个百分点，形成巨大的剪刀差。不少分析解读认为，这意味着中小企业生产经营困难加剧。二是10月份美国消费者价格指数上升6.2%，创1990年以来的新高。

于学军称，这两个数字，一个中国，一个美国，一个是生产资料，一个是生活消费品，看上去很遥远，好像没什么关系，但实际上是有联系的，背后都与这一轮全球大宗初级商品的大幅涨价有关。而对于大家普遍关心这轮由大宗初级商品引发的全球性通胀是短期的，还是会形成长期性问题？于学军认为，这轮通货膨胀会形成较长的趋势，短期内难以平息。

同时，于学军还引用弗里德曼名言称，通货膨胀在任何时空条件下都是一种货币现象，过多的货币追逐有限的商品，价格自然上涨。

发言实录：
于学军：各位朋友，大家上午好！
一年一度的《财经》年会始终吸引着财经界人士的关注，我很高兴又有机会来参加今年论题的讨论。
从去年新冠肺炎疫情暴发以来，近两年影响各国及世界经济增长的全球性问题主要是两个：一是新冠疫情对经济社会生活带来的严重冲击，二是全球大宗初级商品涨价造成的通货膨胀。两个问题虽然在时间上有前有后，新冠疫情暴发在前，大宗初级商品涨价在后，但这两个问题均发生于去年，都是当前影响全球经济增长的最突出因素。

第一，新冠肺炎疫情虽然是个流行病、传染病的问题，但却是当前影响全球经济增长的一个关键变量。从去年到今年，有一点我们可以看得很清楚：哪个国家、地区新冠疫情控制得好，哪个国家、地区经济增长就相对较好。就一个国家和地区来看，哪个阶段新冠疫情控制得好，哪个阶段经济发展就相对较好。新冠病毒很顽固，也很狡猾，这两天在南非发现的B.1.1.529病毒比之前的德尔塔病毒传染性更强，被称为史上最凶猛的变种新冠病毒。病毒不断变异、传染，搅扰得人类社会很不安定。最近美欧等新冠疫情重灾区又发生新一轮疫情的扩散传染，这几天德国单日的传染人数超过7万人，美国则超过11万人，英国成为欧洲第一个新冠感染人数超过千万的国家。

正是由于新冠疫情新一轮的暴发、传播，严重影响了之前人们对全球经济增长的相对乐观情绪，各国际机构、投资银行等又开始调低上半年的预测值。全球经济增长明显反映出随着新冠疫情及其防控形势而起舞的特征。

第二，由大宗初级商品价格大幅上涨而引发的全球性通胀来势汹汹，显然是由去年美欧日等发达经济体因抗击疫情而共同实行的无限量宽货币政策造成。以美国最为典型，具体可以追溯到去年3月中旬，因新冠疫情在美国的突然暴发和快速蔓延，美联储将联邦储备基准利率从之前的1.5%-1.75%，一下子调低为0%-0.25%，即实行所谓的零利率政策。同时宣布实行无限量的货币政策，到去年12月时，又将其每月的购债规模增加一倍，达到1200亿美元。从此美联储的资产负债表突飞猛进，去年末已达到创记录的约7.5万亿美元（今年则会达到另9万亿美元），这为市场提供了巨额的美元流动性。2020年美国广义货币供应量M2增长25%，为二战之后的最高增速。

在美欧日等成熟的市场经济体制下，货币发行一定与财政赤字或赤字财政相结合，否则这些货币是投放不出去的。因此，与无限量宽货币政策相联系，去年以来美国前后两任总统均大力推行力度空前的刺激性财政政策，使美国债务总额快速突破原来限定的21.99万亿美元，今年早已超过28万亿美元。

现在，美国共和党和民主党围绕着上调债务限额争执不断，谁都知道美国的债务上升太快，规模过大，长此以往难以为继。预计美国财政预算仅可维持到下个月，若两党达不成大幅提高债务上限的议题，美债违约将是一个灾难性事件，美国财长耶伦认为是一场“浩劫”。2020年美国的赤字率达到15.8%，今年政府债务率高达136%以上，均创二战之后的最高水平。

欧英日等几乎所有发达国家均采取了与美国相同的刺激性政策，致使全球流动性大幅扩张、膨胀。二战后全球重要经济体的货币政策操作基本上均与美国美联储的政策方向保持一致，美国加息时各国跟着加息，美国减息时各国跟着减息，形成一致的周期性规律。正是由于全球央行大放水，致使全球流动性太过宽松，所以自去年下半年以来，各类大宗商品开始出现涨价趋势，今年更是大幅甚至成倍上涨，成为一个引发全球性通胀的核心问题。

供应链瓶颈加上通货膨胀高企，10月份美国消费者价值指数高达6.2%，创31年以来的新高。因此，美联储的政策态度开始发生明显转变，从11月开始削减其购债规模，每个月减少150亿美元。加息预期也大幅转变，由最早认为2023年末开始加息，现已提前到明年，有的甚至认为明年6月就会出现第一次加息。
总之，大宗初级商品大幅涨价以及由此推动形成的全球通胀预期，是明年全球经济增长中的一个突出问题，像梦魇一样挥之不去。

第三，明年预计中国经济增长将面临一定的下行压力，这从各个方面已有体现和感觉，也为宏观政策调控增加了新的难度。最明显的是近期报出的统计数据，第三季度中国GDP的增长只有4.9%，这个增速逐季下滑，大大低于人们的预期。中国经济增长出现的下行压力，既与新冠疫情及防控有关，也与全球大宗初级商品价格大幅上涨相联系。具体来说，我认为主要有以下五方面的原因：

第一，全球疫情不断反复，抗疫形势至今仍不明朗。中国“外防输入，内防反弹”，严防死守，虽然有效、成功，但由于境外疫情迟迟得不到控制，国内即使在某个阶段清零，也仍然无法保证不再被传染；主要因为是境外输入的原因，国内零星、散发的疫情时有发生，去年北京新发地，今年南京碌口机场、内蒙额济纳旗等，情况无不如此。这显然极大地影响了中国的经济活动。这种情况与2003年中国抗击非典疫疫情大为不同，形成鲜明的对比。

第二，中国是全球制造业大国，我们所需要的原材料，有相当一部分来自进口，全球大宗初级商品大幅涨价，自然会传导到中国的制造业，形成巨大的成本上升压力，现在尤其是对中下游的中小实体企业冲击更大，普遍感到生产经营十分困难。

第三，去年下半年以来中国经济增长高基数的影响，明年外贸进出口也会面临相同的问题。
第四，大国博弈。外部环境困难加大，我们需谨防“脱钩”风险对中国经济形成的长期损害。
第五，房地产市场、地方政府对土地财政的依赖等问题。总体来说债务过重，使过去长期形成的增长模式难以为继。

对明显上升的通胀形势如何判断？
最近美国、中国的统计公报中，有两个数字格外引人注目，一个是10月份中国的PPI指数涨幅上升至13.5%，创1995年以来的新高。同时，CPI也环比上升0.8个百分点，达到1.5%。两者相差12个百分点，形成巨大的剪刀差。不少分析解读认为，这意味着中小企业生产经营困难加剧。二是10月份美国消费者价格指数上升6.2%，创1990年以来的新高。

这两个数字，一个中国，一个美国，一个是生产资料，一个是生活消费品，看上去很遥远，好像没什么关系，但实际上是有联系的，背后都与这一轮全球大宗初级商品的大幅涨价有关。但不展开讲了。
现在大家普遍关心的一个问题是：这轮由大宗初级商品引发的全球性通胀是短期的，还是会形成长期性问题？看法和意见很不一样，美联储认为是暂时的，主要是由基数效应和供应链瓶颈造成，即供应端的问题，随着这些暂时性因素的化解和过去，价格指数自然会降下来。但他们的论调也不断发生调整变化，6月份已不再坚持“临时性通胀”的说法，近期又有开始收紧政策的趋势。

但也有不少金融机构、评论者认为，这次通胀不是暂时的，而会演化为长期性通胀。我总的倾向于后一种意见，上半年就在一些论坛等公开场合发表过看法，我认为这轮通货膨胀会形成较长的趋势，短期内难以平息。为什么呢？限于时间也不展开讲了，最后回到和引用货币主义大师弗里德曼的一句名言，他说：“通货膨胀在任何时空条件下都是一种货币现象”。过多的货币追逐有限的商品，价格自然上涨。
我就讲到这里，不对之处请大家批评指正。谢谢！

焦典

中国又一食品巨头宣布涨价
2021-12-02 13:52
标准
千味央厨12月1日晚间公告，鉴于各原材料、人工、运输、能源等成本持续上涨，公司研究决定，对部分速冻米面制品的产品促销政策进行缩减或经销价进行上调，调价幅度为2%至10%不等，新价格自12月25日起按各产品调价通知执行。

据第一财经报道，公告称，本次部分产品调价有助于缓解公司成本上升压力，但可能对市场销售造成一定影响，新销售价格持续时间也不能确定，存在产品价格继续波动的风险。

Wind数据显示，千味央厨成立于2012年4月25日，主营业务为面向餐饮企业的速冻面米制品的研发、生产和销售。据招股书显示，公司已成为肯德基、必胜客、华莱士、海底捞、真功夫、九毛九、呷哺呷哺等知名餐饮品牌速冻面米制品供应商，其中在百胜中国供应商体系为最高级T1级。

今年9月6日，千味央厨登陆深交所，这也是公司上市后的首份涨价公告。

业绩方面，2021年三季报显示，千味央厨前三季度营业收入为8.88亿元（人民币，下同，1.90亿新元），同比增加45.92%；净利润约5659万元，同比增加16.01%。就单第三季度来看，公司营业收入为3.20亿元，较上年同期增加32.43%；实现净利润2011.79万元，同比减少18.05%。

东海证券认为，自10月末以来，各大厂商提价公告不断，当前成本的压力正在向下游传导，整个行业提价的过程仍在进行。海天味业、恒顺醋业、洽洽食品、海欣食品、安井食品、涪陵榨菜等企业都官宣调整价格，行业已经形成新一轮提价潮。后续重点观察提价的具体落地情况，以及提价后的业绩表现。