生产资本锁资源+分配额 市场金融圈钱再分配 掠生产消费2端
金融圈炸锅：中金公司平均年薪115万，月薪近10万！更有这些券商在加薪每日经济新闻 2021年03月31日 14:15:52 来自四川
每年高考，清北复交以及财经院校的金融类专业，都被很多家长和年轻人挤破头。想学金融不奇怪，看看最近各券商年报中的薪酬就明白了。在2020年证券业大年，证券公司业绩和规模上涨之外，相比2019年，高管和员工薪酬同样亮眼。具体来看，“一哥”中信证券不出意外，其薪酬总池子又是第一，高达148.55亿元。中信证券2020年员工增加3000余人，总数接近2万人，员工平均薪酬78.13万，较2019年不降反增。去年11月“回A”的中金公司，工资总额发了108.31亿，以115万元的员工平均薪酬问鼎各大券商之首，员工平均月薪近10万。https://d.ifengimg.com/w1080_h720_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2021/BC2DFE5997B2A57AD8D82F011B08BE6BBCDF59F9_size68_w1080_h720.jpeghttps://d.ifengimg.com/w1080_h114_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2021/505A9B327513A38C1DF9C183F256D448C62C3B00_size9_w1080_h114.png业绩爆发，券商员工薪酬亮眼头部券商里，谁赚得最多？答：中信证券。头部券商里，谁的平均工资最高？答：中金公司。3月30日晚间，中金公司发布的2020年年报显示，公司2020年实现收入为人民币237亿元，同比增长50.17%；实现归属于母公司股东的净利润为人民币72亿元，同比增长70.04%；基本每股收益为1.598元，加权平均净资产收益率为13.5%。公司同时提出了每10股派发现金股利人民币1.80元（含税）的分红方案。经营数据方面，投行业务依然是中金公司优势项目。2020年，中金公司作为主承销商完成了A股IPO项目32单，主承销金额人民币624.2亿元，承销规模排名市场第二。公司作为主承销商完成A股再融资项目19单，主承销金额人民币404.3亿元，排名市场第四。年报显示，2020年，中金公司合计为董监高发放1.68亿元薪酬，现任的董监高中，共有6人年薪超过千万。而从财务报表数据估算，中金公司普通员工收入也不菲。截至2020年12月31日，公司共有在职员工9372人。按员工平均薪酬=（期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬+期末支付给职工及为职工支付的现金）/员工总数的公式计算，2020中金公司员工平均薪酬为115.57万元，平均月薪近10万。除了中金公司，据不完全统计，截至3月30日，包括中金、申万宏源、东方证券、浙商、中信、华泰、国君、国海、光大、招商等多家家券商已经披露年报。https://d.ifengimg.com/w356_h332_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2021/3A0205B5B801C2C10ED3453C0B3C71190D92C8A1_size9_w356_h332.png其中，华泰证券的平均年薪位居第二，达到93万一年，而平均年薪超过60万的还包括招商、东方证券、中信证券、广发证券、海通证券以及国泰君安。而位居券商营收榜首的中信证券，2020年，员工获得的工资福利总额为148.55亿元。至2020年年末，中信证券共有员工19012人（含经纪人、派遣员工），较2019年15908人增加3104人。粗略计算，中信证券员工2020年获得的平均薪酬为78.14万元，较2019年的77.12万元增加1万元。平均薪酬增长明显的券商还有华泰证券，员工平均薪酬福利相比2019年增长了近24万元，达到93.26万元。广发证券的薪酬增长了18万，达73.5万元，增幅高达34%。浙商证券的员工平均薪酬福利也增加了10万元。相比而言，国海证券2020年的在职员工总数也迅速增多，从2576人增加至3803人，但员工平均薪酬福利没有和其他券商保持增长步伐，而是减少了逾7万元。需要注意的是，券商收入虽高，但准入门槛也高。如前所述，首先在高考这一关，能冲出来的就已经是学霸。中金公司年报的员工结构显示，9372名员工中，150人为博士或以上，4428人为硕士。也就是说，拥有硕士以上学历的占比已经高达48.85%。https://d.ifengimg.com/w1080_h114_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2021/505A9B327513A38C1DF9C183F256D448C62C3B00_size9_w1080_h114.png2021券商春招有哪些趋势？据券商中国报道，已有多家券商在3月集中启动春季校园招聘，在财富管理、研究所、金融科技、投行、固收、IT、投资等领域求贤若渴。https://d.ifengimg.com/w640_h640_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2021/A37C701DC3A9F089B068D15D66698060092CB0D6_size495_w640_h640.png在财富管理转型加速的背景下，券商对财富管理型人才需求旺盛，尤其是对投资顾问的需求。https://d.ifengimg.com/w640_h194_q90_webp/x0.ifengimg.com/res/2021/C106F286349E8770A08F7FBDDD705C780F517EE7_size57_w640_h194.png比如招商证券，2021年春季校园招聘中，财富管理及机构业务总部释放180个岗位，招聘财富顾问，主要为客户提供专业化财富管理与资产配置服务；提升客户数量及资产规模，帮助客户实现资产的保值增值。另外该部门还要招聘市场拓展岗，需求35人，负责营销人员的招聘、业绩考核及薪酬管理、营销渠道的开发与日常关系维护。中金公司的财富管理中心计划招聘投资交易、Trading Desk、Operation Specialist、Capital Business Analyst等岗位。中泰证券招聘公告称，全国各省市分支机构需要招聘理财经理岗。此外，分支机构对中后台人员也有需求。申万宏源表示，上海分公司等30家分公司本部及辖内营业部主要招聘综合业务岗、财务管理岗、信息技术岗、合规风控岗。另一大领域同样人才需求旺盛。多家券商的研究所或研究发展中心大举招人。申万宏源证券研究所的春招中，拟招聘宏观/债券/策略分析师、股票分析师、产业研究员、产品研究员、产品开发员、合规风控专员、人力资源专员。
另据上海证券报，梳理近期招聘公告发现，去年还被市场调侃需要“取缔”的建材、有色、农业等周期行业分析师，成为近期券商垂青的“香饽饽”。计算机、通信、汽车、医药、军工等热门行业人才也存在缺口。比如，国海证券近期招聘农业、社服、有色等行业的分析师。中泰证券研究所近期招聘包括农业、建材、机械、交运等周期行业的分析师，此前相对冷门的公用事业环保行业分析师也在招聘之列。国金证券研究所近期也在招聘社服、农业、交运、军工等行业的分析师。周期行业分析师之前相当长一段时间在坐冷板凳。去年年中，在周期板块低迷之际，业内曾不断传出“周期分析师被裁员”的消息。如今，从招聘公告中可见，一些券商正在加大对于周期及部分此前相对冷门行业分析师的招聘力度。
被晒月入8万的90后券商遭停职，涉事中金公司人均薪酬百万 2022-07-29 18:14 南方都市报
证券业的高薪酬，再次登上舆论的风口浪尖。近日，网传小红书上一位博主晒出了其在中金公司任职交易员的配偶的收入证明。该证明显示，其配偶月均收入为82500元。该博主在收入证明的截图下方发问：“93年老公的收入水平，所以算婚后财产么？”当然，对于这种简单的问题，很多网友认为其在明知故问。无论该博主是出于是何种意图，这一事件再次引发了对券商薪酬的热议。从网传截图来看，该收入证明上印有中金公司的logo与联系方式，并盖上了中金公司人力资源部的印章，出具日期为2022年7月22日。https://p3.itc.cn/q_70/images03/20220729/f432dcbf7dbe49178d8cde18672da520.jpeg针对此事，7月29日，南都湾财社记者采访中金公司时，该司回应，此事件已引起中金公司重视，涉事男主正被停职调查中。中金公司去年人均薪酬近百万元事实上，这已不是第一人有人在小红书上晒券商的收入了。今年1月，一位小红书博主晒出了自己2021年1至11月收入，为224.67万，已申报税额合计62.32万。随后，该小红书博主被曝出为中泰证券陆姓非银分析师。虽然当事人予以否认，但该事件仍掀起了一波热议。https://p8.itc.cn/q_70/images03/20220729/ce22ad41064a47b9ac5e0e07f978f08c.jpeghttps://p7.itc.cn/q_70/images03/20220729/91e797b633ef4714969f1fdb00f35f35.jpeg券商高薪酬早已不是什么新鲜事了，但每次曝出的薪酬仍令普通人啧啧称叹。那么，该行业的薪酬水平究竟如何？南都湾财社记者梳理Wind数据后发现，2020年虽有部分券商的人均薪酬为二三十万元，但大多数数字喜人，尤以头部券商为甚。其中，中金公司人均薪酬超百万，领跑于券商行业，还有4家人均薪酬超过70万元。与2019年相比，多家券商的人均薪酬也实现了大幅增长，甚至高达近三成。此外，至少19家上市券商的人均薪酬超过50万元，将大多数行业远远甩在身后。而2021年又是一个券商大年，A股市场行情整体向好，且交投活跃度较高，证券公司营收和净利稳健增长。中证协数据显示，2021年全行业140家证券公司年实现营收约5024亿元，实现净利润约1911亿元。截至2021年末，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为2.57万亿元，较上年末分别增加19.07%、11.34%。从支撑薪酬发放的业绩来看，2021年上市券商中10家归母净利润超过百亿，相比2020年的5家破百亿的数字增加了一倍。从人均薪酬来看，去年超过70万元的就有8家。其中，中金公司以近百万的金额依旧位居榜首，中信证券、广发证券等紧随其后。而上述交易员的薪酬若以82500计算，年薪共99万元，与中金公司去年的人均薪酬差不多持平。8万可能是算上了年终奖不过，这并不代表该交易员的收入在中金是处于平均水平。券商业一位资深从业人士赵明（化名）告诉记者，人均收入肯定远远高于中位数收入，“即便在大券商，对于中后台人员来说，8万这个月薪也不算少了。这个收入应该是考虑进去了所有的收入，包括年终奖、五险一金，以及税前的因素，加上部门创收好的缘故。”某知情人士也对南都湾财社记者表示，研究生入职中金投行第一年的底薪是三万元左右，然后正常会发项目奖金。“8万多月薪太高了，可能工作了五六年的vp都拿不到吧？但如果算上奖金的话，是有可能的。”他说，在一些头部券商的投行业务，底薪一般有三万元左右，刚开始入职主要靠底薪。“但是往后的话会比较舒服，薪酬体系偏向老员工，奖金差别都挺看所在的组的。”他解释道：“如果不看外资机构，投行在金融行业中，起薪相对较高。但别的部门估计是没有的，像中后台部门可能起薪只有2万元左右。”他补充道，一般在投行工作5~6年，要考虑往承揽转型，如果拉不到项目，可能就要考虑转行或者跳槽了，而大部分跳槽都要面临薪资的断崖。对于此次事件的热议，上述知情人士认为，网友应该保持一颗平常心。“能进中金，至少是国内前四名校的本硕，需要专业能力过硬，优中选优。另外，投行平时工作很忙，加班很多，007可能是常态。”担心以后不好开房贷证明近年来，券商屡屡被传出要降薪的传闻。2022年5月13日，中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》，自发布之日起施行。该文件明确要求，证券公司在制定薪酬制度时，应当结合行业特点制定稳健薪酬方案，充分考虑市场周期波动影响和行业及公司业务发展趋势，适度平滑薪酬发放安排，强调避免过度激励、短期激励引发合规风险。值得注意的是，今年6月，监管机构专门对券商基金等薪酬问题做了表态。证监会指出，薪酬制度是公司治理的重要内容，构建科学合理的薪酬制度是保持行业核心竞争力的基础，也是保持行业稳健可持续发展的基础。全球监管部门对薪酬激励相关制度近年来比较关注，目的是为了防范过度投机、过度激励引发的金融风险。同时，证监会强调，“证券业协会、基金业协会分别发布的薪酬管理指引并无设置薪酬限额，也不涉及薪酬总额和具体操作办法。”不过，此次小红书晒收入证明事件一出，有券商从业人员担心会不会迎来降薪。记者采访中，有券商人士更担心的是，以后买房的话，可能不太好开收入证明了，“房贷也需要收入证明，以后哪家券商估计都不敢随便开了”。那么，上述中金公司交易员的配偶在社交平台上晒收入证明，是否违反公司的合规要求？赵明解释，券商的公司制度一般对高收入部门和高管会有保密要求，但对于普通员工限制不多。当然，带来不良影响的例外。“公司制度肯定只能约束自己的员工，但是该交易员作为配偶，未能阻止收入被上传和传播，也不能说完全无责任。”采写：南都湾财社记者王玉凤 邱墨山
信息量巨大！证监会重磅发声，明确下半年七大重点任务
来源：央视财经
2022-07-29 23:18
7月29日，中国证监会召开2022年系统年中监管工作会议暨巡视整改常态化长效化动员部署会议，研究部署巡视整改和下半年重点监管工作。
一是切实维护资本市场平稳健康发展。 强化系统观念，提高宏观研判的敏感性和前瞻性，加强对跨市场跨领域跨境风险的联动监测监控，维护股市、债市、期市总体稳定运行。进一步加强内外部协同，做好对重点环节重点业务的动态评估，提高快速反应能力，完善风险应对预案，努力走在市场曲线前面。完善资本市场预期管理，努力营造良好外部环境。
二是扎实推进股票发行注册制改革。 下足“绣花”功夫，做实做细全面实行股票发行注册制的各项准备。加强发行监管全链条统筹，科学合理保持新股发行常态化，维护良好发行秩序。以发行监管转型为牵引，加快机构、上市公司等各条线监管转型，提升整体监管效能。同时，深化公司债券注册制改革。
三是坚守监管主责主业。 加强资本市场基础制度建设，推动制定私募基金监管条例、上市公司监管条例、公司债券管理条例等法规，推动独立董事制度改革，进一步加大法治供给。加强微观治理，推动行业机构和上市公司完善公司治理，依法强化穿透监管。抓紧制定实施新一轮提高上市公司质量行动计划。加快健全行政执法、民事赔偿和刑事惩戒相互衔接的有机体系，推进证券纠纷特别代表人诉讼常态化，进一步提高违法违规成本。
四是稳妥防范处置重点领域风险。 健全资本市场风险预防预警处置问责制度体系，提高综合应对、专业应对、快速应对能力。进一步发挥部际联动、央地协作工作机制的作用，深入推进私募基金风险化解处置，开展金交所和“伪金交所”专项整治。紧盯重点领域，健全市场化、法治化、多元化债券违约风险处置机制，同时支持企业特别是民营企业合理正常融资。
五是稳步推进资本市场制度型双向开放。 推动境外上市备案制度落地实施，积极支持符合条件的企业境外上市。抓好资本市场开放举措落地，加快推进与境外市场互联互通，进一步提升开放条件下监管能力。
六是更好服务稳增长大局。 在抓好已出台措施落地的同时，聚焦科技创新、民营企业、中小企业等重点领域和薄弱环节，研究推出更多更有力的支持措施。稳步扩大REITs试点范围，加快推进常态化发行，促进存量资产盘活。发挥资本市场并购重组主渠道作用，强化交易所、新三板、区域性股权市场等多层次市场联动，助力经济结构优化调整。丰富期货产品体系，强化期现联动监管，更好服务保供稳价大局。
七是大力提升资本市场监管信息化数字化水平。 聚焦业务与科技融合，推动监管大数据仓库建设取得突破性进展，抓好上市公司监管等重点项目建设，增强一线监管获得感。
来源： 证监会 中国央行官员称正研究建筑钢铁煤电等领域转型金融标准
2022-07-30 11:33
中国人民银行研究局局长王信星期六（7月30日）说，央行正在组织力量开展建筑、建材、钢铁、煤电、农业等领域转型金融标准的研究，条件成熟后将公开发布。
根据证券时报报道，王信在“2022青岛•中国财富论坛”上作主旨演讲时表示，2021年以来，为明确金融支持高碳行业和项目低碳转型的金融支持范围，避免金融机构“一刀切”和运动式减碳，人民银行加大了转型金融标准研究制定力度。
王信说，目前，中国已初步明确了转型金融的基本原则。转型金融标准应与国家地方行业政策相协调，以国际通行标准兼容，以标准相应的环境信息披露，应简易简便易行，不给市场主体造成过重负担等。
在具体标准制定方面，王信指出，央行正在组织力量开展建筑、建材、钢铁、煤电、农业等领域转型金融标准的研究，条件成熟后将公开发布，相关标准的确立，有助于金融机构结合市场需求，积极创新转型，金融产品工具，可为财富管理行业提供更多投资选择，综合实现社会效益、环境效益和经济效益。
93年交易员老公月收入8万？什么水平？
和讯网
2022年07月30日 09:56:47 来自北京
又见炫富翻车！7月29日，“90后券商交易员月入超8万”引发网友热议，据悉，晒薪酬的并非员工本人，而是其妻子所为。https://d.ifengimg.com/w640_h1090_ablur_q90_webp/img1.ugc.ifeng.com/newugc/20220730/9/wemedia/e6a0a5884e0ba421c7f4b63c04cb5c5926977794_size41_w640_h1090.jpeg28日，一名博主在小红书上晒出了其夫的收入证明及两人合照，并配文：“93年老公的收入水平，所以算婚后财产吗？”从截图可以看出，收入证明于7月22日开具，上面印有中金公司的logo，显示的月均收入为82500元。此外，流传出来的照片还包括其与丈夫在杭州银泰的合影，并配文“被我家交易员宠爱的每一天”。https://d.ifengimg.com/w640_h937_ablur_q90_webp/img1.ugc.ifeng.com/newugc/20220730/9/wemedia/a8a3407fd5298417edb4c53ba6c77fc6cbf6e970_size61_w640_h937.jpeg评论区有其他网友提醒称：“你不知道你老公公司禁止对外透露工资水平吗？”该女子回复：好像上市公司会在年报里披露员工工资情况，并吐槽：“他的薪水不是还没达到人均嘛”。https://d.ifengimg.com/w640_h567_q90_webp/img1.ugc.ifeng.com/newugc/20220730/9/wemedia/fe54fa6e22a9d2beecf7b3bc4e4f9a9ae1be7e10_size39_w640_h567.jpeg随后“90后券商交易员月入超8万”这一话题迅速冲上热搜，综合该网友发帖的回复评论所知，其配偶为中金公司资产管理部90后交易员，2019年入职，其本人也是券商从业者，或来自华创证券，此前还就任于兴业证券。Choice金融终端数据显示，2021年，中金公司员工人均年薪（应发）以116.42万元居首，其次是中信证券，人均年薪为94.59万，第三为华泰，人均薪酬88.57万元。据澎湃新闻报道，事件发酵后，中金公司对记者回应称，" 该事件已引起中金公司重视，涉事员工正被停职调查中。"目前在小红书上，已找不到该账号和原文。有网友调侃称，“券商的递延和限薪都是被这些好老婆贡献的”。中金公司员工平均薪酬最高？金融行业一直以“高薪”著称，也是人才聚集的高地之一，其中头部券商的薪酬更是居于行业前列。而据wind数据，2021年中金公司共有13557名员工，人均实发薪酬高达93.9万元，居于行业头部。而爆料者老公被晒出的收入证明，年薪约为99万元，该数据与中金公司人均薪酬相近。有券商业内人士在接受媒体采访时表示，中金公司的薪酬在行业内确实算相对较高的水平。因为中金公司在早期诞生之初就定位国际化路线，所以薪酬体制也较与国际接轨；集团大约37%的员工及41%的董事总经理拥有海外留学或工作经验。而梳理中金公司历年年薪可以发现，中金公司在2015年左右实发年薪高达155万，近些年薪酬有所下滑，徘徊在80-100万之间。https://d.ifengimg.com/w550_h330_q90_webp/img1.ugc.ifeng.com/newugc/20220730/9/wemedia/cf71b182ac2f2883bd81c3292857d1560da8b619_size19_w550_h330.jpeg来源：wind数据证券行业密集进行薪酬制度调整实际上，这也不是证券行业员工第一次晒薪引发争议了。今年年初，同样在小红书上，一名博主晒出了自己 2021 年 1 至 11 月收入，为 224.67 万，已申报税额合计 62.32 万。后被曝出该小红书博主为中泰证券陆姓非银分析师，虽然当事人予以否认，但该事件引发了行业热议。此后，各大券商纷纷出台防炫富“行为准则”，除了约束员工行为之外，薪酬制度调整也成为各大券商的重要议程。截至目前，已有多家券商修订薪酬管理办法，包括中金公司、中泰证券、华西证券等。其中，年终奖递延支付机制确实是近期来多家券商激励机制的调整重点，调整内容包括：递延支付比例，递延支付时间等。递延支付比例方面，各家券商政策不尽相同，递延比例从20%到50%不等。递延支付时间方面，各家券商一般选择分2-3年进行支付。例如某华南地区券商年终奖分三年发放，第一年发放60%，第二年发放30%，第三年发放最后10%。某华东券商则分两年发放，第一年发放70%，第二年30%。今年5月以来，券商、公募基金纷纷迎来薪酬制度改革。５月13日，为指导证券公司建立稳健的薪酬制度，健全薪酬激励约束机制，中国证券业协会发布了《证券公司建立稳健薪酬制度指引》6月10日，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》
上述薪酬制度的核心包括∶强化长效激励约束机制，落实薪酬递延支付安排。明确不得通过包干、人员挂靠等方式开展业务，不将从业人员的薪酬收入与其承做或承揽的项目收入直接挂钩等。基金行业指引中，甚至要求基金公司高管、主要业务部门负责人，须拿出当年绩效2成以上购买本公司管理的公募基金，其中购买权益类基金不得低于50%。这也相当于将基金管理人员的收益与基金产品业绩长期绑定。同时，证监会还专门对券商基金等薪酬问题做了表态。证监会称，证券业协会、基金业协会分别发布薪酬管理指引，体现出尊重市场基本规律、立足行业实际情况、压实机构主体责任、防范短期过度激励的基本思路，并无设置薪酬限额，也不涉及薪酬总额和具体操作办法。来源：综合第一财经、澎湃新闻、财联社等
热射病死亡前，农妇韦巧连与她的心愿 2022-07-31 08:47 澎湃新闻
农妇韦巧连又要上班了。洗碗厂车间闷热，透着剩饭馊味，54岁的她平日里没少和丈夫抱怨装碗、摞箱的疲乏，但6月25日这天，她还是骑上电瓶车，赶去离家近12公里的洗碗厂。每月平均三千的工资到账，不识字的她会让丈夫再确认下，她想给儿子攒彩礼、攒房子首付，也给自己攒点养老钱。下午5点，一切都来不及了。丈夫王启三去工厂接妻子下班时，看到她昏倒在厂门口附近的树底下，脚耷在路边，口吐白沫，热得一个劲儿往上喷气。妻子被送到医院后，直接进入了ICU。7月7日，她因重症中暑、即热射病引发的多器官衰竭死亡。据国家气候中心监测，6月1日至7月12日，国内平均高温日数为1961年以来历史同期最多。河北、陕西等多地高温日数较往年增多5至10日。入夏以来，媒体已报道多个热射病死亡病例。如今，距韦巧连离世已过半月，一道阴影仍笼在家属心间。酷暑中央气象台数据显示，6月25日星期六，开封市白天平均温度为36.9度，最高气温37度。韦巧连就职的河南众碗典范环保科技有限公司（下文简称“众碗公司”），其车间同样难抵炎热。韦巧连前工友庄燕华在去年7月离职，她回忆，一到夏天，因为车间空间大，仅有的一个冷风机悬在头顶，“制冷效果也达不到。”“热得很”，庄燕华说，除了包装车间，其他车间没有空调，厂里也没有针对高温工作的管理规定和防暑措施。事发后，王启三多次去到妻子工作的车间，装箱点在工厂大门旁，紧临室外的热气，里边的两个工业风扇呼着热风。https://p7.itc.cn/q_70/images03/20220731/554be7eed15a43179759d65ad5737e29.jpeg车间流水线现场。https://p1.itc.cn/q_70/images03/20220731/4ac9fa7a320e4f0c9d2740a8de647c20.jpeg厂里待清洗的碗碟。那天，韦巧连早上8点上班，王启三回忆，她的工作主要是负责将包装好的碗筷装箱，再一箱箱摞好。干了一上午，韦巧连打电话给他，说觉得不舒服，午饭吃不下，想请假，“（但领导）说你要走了，这也没人干活，叫坚持干到3点30。”王启三解释，装箱岗位共4人，当天有一人请假，这可能增加了妻子的工作量。到下午4点，妻子又打来电话，说在厂里待着，可能中暑了，得开车去接她回家。王启三当时离厂子有10多公里，收废品的他急忙把三轮车里的东西卸了，赶到厂也5点了，之后在工友告知下，他找到了昏倒的韦巧连。众碗公司副总经理常秋良在事后的一次调解中回忆称，下午3点左右，韦巧连因身体不适提出请假，他让她先在有空调的办公室休息，半小时后，她看着还是头重脚轻，就劝她休息到4点30分下班，和工友一起回去，“但她坚持要走。”常秋良说，当时他在厂区巡视了十几分钟，回来后发现人走了，厂区监控显示，韦巧连离开时间为3点40分-50分。到5点09分，他接到员工电话，得知韦巧连晕倒在距厂门口100米路处的公厕旁，“我让员工第一时间打电话给120”，随后陪同就医。从韦巧连离开厂区再到被工友发现，期间发生了什么，是一片空白。开封市中心医院的体温单显示，韦巧连送到医院时，体温已是42度。负责了韦巧连全程救治的医院ICU主任医师罗松平回忆，当时韦巧连陷入深度昏迷，伴随多脏器功能不全、低血压、呼吸衰竭，综合多项检查，诊断结果为热射病。https://p1.itc.cn/q_70/images03/20220731/9b7d12beb54e45ba8f7f64d9c6a4de08.jpeg韦巧连的体温单。据《中国热射病诊断与治疗专家共识》，热射病，即重症中暑，典型症状为核心温度升高大于40℃、中枢神经系统异常，并伴有多器官损害，严重者危及生命。“热射病死亡率在60%以上”，罗松平解释，热射病可分为劳力型和非劳力型，前者主要与户外高温劳动相关，后者则为室内没空调、通风差、未及时诊疗导致。结合韦巧连的具体工作，罗松平认为她更倾向于劳力型热射病。罗松平表示，如果一出现头晕不舒、体温升高等症状，就打120，“可能结局又不一样了。”因为热射病的主要损害在于体温失调，“就像茶壶煮水，水没烧干，温度还可控，一旦干了，茶壶温度就会急剧升高。当体温超过40度，时间越长，对全身损害越大，尤其大脑最为脆弱。”https://p4.itc.cn/q_70/images03/20220731/de49fae86b8747c59cccd10d88941ba4.jpeg韦巧连6月25号的脑电图报告显示：极重度异常。https://p8.itc.cn/q_70/images03/20220731/05ac3314a5a649268ad1fd555762888f.jpeg7月5日，韦巧连住进ICU第11天的诊断书。罗松平回忆，治疗一周后，韦巧连的体温、脏器有所好转，但脑子伤得太重，基本接近脑死亡，导致脏器再度恶化。韦巧连的女儿难以接受，拿着病历本去问郑大一附院的专家，专家同样判断为脑死亡。7月7日8点21分，韦巧连因多脏器功能衰竭死亡。得知妻子抢救无效时，王启三难过得直揉心口。https://p1.itc.cn/q_70/images03/20220731/4225d86e17fb48348e8d59386d0c178a.jpeg韦巧连与女儿的合影。https://p5.itc.cn/q_70/images03/20220731/72b708ae6dee436e9df7f750f03f3166.jpeg韦巧连的死亡医学证明（推断）书。农妇与女工王启三猜想，25号那天下午，妻子可能是实在坚持不下，才上办公室请假休息。应是搁了活，一直坐办公室觉得不好意思才走的。庄燕华2020年进入众碗公司，她印象里，厂里没有工休、节假日和周末，有事请假扣一天工资。平时一天干8小时，加班15块一小时，五一、国庆等假期最忙时，4个装箱工人装2万多套餐具，但加班费不变，也没有高温补贴等待遇。https://p8.itc.cn/q_70/images03/20220731/c2b77e10a6334c3da6b23f69e403b971.jpeg厂房里的员工守则公告。企查查资料显示，众碗公司成立于2018年12月，注册资本500万人民币，社保参保人数为0，具体社保信息未公示。公司大股东、法定代表人、最终受益人、实际控制人经多次变更后，皆为张国富。韦巧连儿子王斌告诉记者，在母亲去世后，他多次到厂里找负责母亲工伤责任认定的领导，发现张国富仅是工厂里的维修工。https://p1.itc.cn/q_70/images03/20220731/972d268043d14f18ab1815c86833eaa2.jpeg河南众碗厂房里的公司组织图。这些信息，王启三并不清楚，他只知道“老板抓得很紧”，妻子上班得交手机，中午吃饭只有半小时。加班十几二十分钟不算工资，干满一个钟头才算。有时早、中、晚都要加上十来分钟班，平时工作，也是随叫随到，厂里拉了工作群，常是提前一小时通知开工，有次晚上6点开工，妻子下班到家已是深夜。https://p9.itc.cn/q_70/images03/20220731/487280600ee6484787fb1bfa8a051786.jpeg韦巧连的工作群聊记录显示，员工上班时间不固定。https://p4.itc.cn/q_70/images03/20220731/856687737a5545bcb88add065bbda84a.jpeg韦巧连的工作群聊记录显示，员工上班时间不固定。https://p4.itc.cn/q_70/images03/20220731/372f6d24c0b9413d88ce058a4e257a6a.jpeg韦巧连的工作群聊记录显示，员工上班时间不固定。去工厂上班前，韦巧连的大半生在周口市沈丘县的一个村子里度过。1991年，她通过媒人介绍与小两岁的王启三结婚。那时，王启三在造纸厂上班，平时也给人家拉麦秸、装车，打些零工补贴家用，婚后，韦巧连在老家带孩子、务农，种点菜自己吃。生活过得拮据，交完公粮，钱总是剩得不多，王启三记得，小孩一两岁时，家里穷得“年都过不去”，猪肉一斤2块5，是找别人借了钱买的。俭朴日子过了10来年，韦巧连又跟着丈夫上工地做起短工，搬砖，挑水泥——丈夫所在的造纸厂，因为污染问题关停了，而家里种的几亩坡田，一年三五千都挣不到。后来，王启三听说收废品挣钱，又和同村的跑到开封收废品。等小孩大了，韦巧连也跟着一起。公婆俩踩着三轮，收、推、拣货、卖，但生意还是不太好，有时跑一天，生活费也挣不到。两人在开封郊区租了房子，算上房租、小孩学费和日常开销，一年挣的两三万，到年终寥寥无几。王启三劝妻子，天天在外奔波，那么累，太阳又晒，不如找个工厂上班，还能多挣点。于是，她找了租房附近的洗碗厂。他知道，韦巧连最记挂的，应是让刚大学毕业的儿子王斌成门（注：结婚）。王启三说，儿子没车没房没对象，妻子“就发愁这些”。现在成个门，彩礼得一二十万，再买套房，又得近百万，但成门这事，要是向人借钱，“都低人一等。”夫妻俩想着，趁年轻，能给小孩把房贷和首付攒了，不然老了干不动，想帮也帮不上。而在那些“趁年轻”的日子里，韦巧连几乎无休。庄燕华说，韦巧连很少请假。像她这样每月常拿200块全勤奖的员工很少见。她的随和性格令庄燕华印象深刻，“有什么事情给她打招呼了，都能帮忙。”平时干活，她手脚麻利，偶尔包装车间缺人了，她也会去顶班。王启三觉得，妻子上班“没缺席过”，是因为心疼钱，请一天假，再加失去全勤奖，一下少了300多。https://p5.itc.cn/q_70/images03/20220731/f6b2fc325a0f45f68ac4473bc795af36.jpeg韦巧连的工作群聊记录显示，员工每月请假一天就没有全勤奖。“农村人哪怕一天整赚100块也好”，韦巧连的小叔说，自2016年，韦巧连开始在洗碗厂上班，厂子3次重组规模，越做越大，但搬迁得越来越远，至2018年众碗公司成立，距她家近12公里，骑电瓶车要40分钟。王斌回忆，厂子前2次重组时，工作量其实不大，到了众碗公司成立，订单一下增多，流水线上“电机经常烧坏”，家人也提议换个小厂，一个月1500也行，但母亲还在坚持。王斌眼里，母亲性格温和，忠厚，以前饭吃不饱，但干起农活，再苦再累都能忍，“现在有个工厂能管一顿中饭，一提起来都觉得这算很好了。”直到今年五一，韦巧连撑不住了，她告诉丈夫，不想干了，太累了，但领导下了通知，“说接下来两个月，厂里也差不多忙，任何人没事不要乱请假，要是辞职，得等一个月批准，否则（这个月）工资没有。”王启三解释，厂里压员工18天工资，有人只干十天半月的，到最后“一毛钱也拿不到”。https://p6.itc.cn/q_70/images03/20220731/a58ccfb0663d4a5aa1f26da10685f6ba.jpeg韦巧连的部分工资流水记录。逢年过节，韦巧连也少有自由。在外这么多年，夫妻没去哪儿玩过。即便春节，上午在家吃顿饭，下午一两点，她又要上班了。平时下班，她也不爱出门，干一天很累，多是看看电视、刷刷抖音，到十点多休息了。今年天气热了，韦巧连下班一回来，洗把脸就躺床上休息，王启三做好饭叫她。两人通常吃一个小菜，买两块钱馍，再熬个绿豆汤喝。王启三说，妻子上班后，一日三餐没让她管过。如今，妻子走了，“没有一天不想她。”难认定的工伤赔偿韦巧连去世至今，家属仍在争取工伤赔偿。根据2012年起施行的《防暑降温措施管理办法》第十九条规定，劳动者因高温作业或者高温天气作业引起中暑，经诊断为职业病的，享受工伤保险待遇。工伤认定需要确认劳动关系，但问题在于，厂方并未与韦巧连签订正式劳动合同，也未给她缴纳工伤保险。韦巧连仅有一张用工证明，证明显示，其自2018年12月到众碗公司，负责对消毒餐具进行装箱。https://p9.itc.cn/q_70/images03/20220731/d4440f09b00745d1ad937a9e931dbbbf.jpeg韦巧连的用工证明。这让韦巧连的工伤认定陷入困局。上海申浩律师事务所律师、市律协社会公益和法律援助业务研究委员会副主任张玉霞告诉记者，如果是劳动关系，按工伤赔偿标准，根据《工伤保险条例》等规定，赔偿一次性工亡补助金等。家属可先申请劳动仲裁，不服可向法院起诉。如果是劳务关系，则不属于工伤，按人身损害及双方过错依法确定各项赔偿费用，若公司未注意提供安全防护，导致韦巧连中暑不适后，未及时治疗、任其离开，存在过错，应承担相应民事赔偿责任。张玉霞分析，虽然韦巧连现有的用工证明具备法律效力，但韦巧连入职该公司时，已经50岁，达到退休年龄，且未签合同、未缴社保，双方倾向劳务关系——多以完成一段时间、或一个任务为期限，非长期性关系。如果家属对此关系认定不服，只能直接打官司。但张玉霞同时强调，眼下招聘市场存在不少“混淆”：看似以劳务名义招工，其实为劳动关系，“借此规避用工成本。”张玉霞告诉记者，“劳动关系在实践中是综合考量（认定）的”，最有力的证据是书面劳动合同、社保缴纳证明，但从工资流水上，能反映按月并且相对固定支付劳动报酬、每天工作八小时以上且拥有管理和被管理的关系、遵守用人单位的规章制度，一般会认定为事实上存在劳动关系。韦巧连送医后，厂方共支付医药费近8万元，韦巧连家属及罗松平称，厂方期间多次拖欠缴费。7月21日火化那天，她仍欠着6万多医药费。https://p2.itc.cn/q_70/images03/20220731/5c94343fb2694cefb5657f10d7f59642.jpeg7月7日，韦巧连死亡当天的用药单显示，累计欠费60866元。据调解录音，常秋良表示，医药费一天一万多，是出于人道主义垫付，因治疗意义不大，多名股东开会后决定停付；如果走司法程序，鉴定为工伤，判多少就付多少。王斌说，母亲死亡后，厂方曾称出于人道主义赔偿23万，其中减去已缴、未缴的医药费共计14万，剩9万现金。如不接受，可以直接打官司。但他坦言，家人并不想走到这一步，打官司流程漫长。他们多次找厂方要事发当天监控记录、韦巧连工资流水账单，及要求厂方签署工伤证明书，厂方均未答应。https://p2.itc.cn/q_70/images03/20220731/0b2d9ec0273442b395a28e226960f9a3.jpeg厂方不愿签署韦巧连的工伤证明。澎湃新闻记者就韦巧连相关事宜，多次联系众碗公司总经理宓鲁予、副总经理常秋良，截止发稿当天，未得到回应。张玉霞解释，以韦巧连为劳务关系为例，根据《民法典》和《关于审理人身损害赔偿案件适用法律若干问题的解释》等规定，丧葬费按照受诉法院所在地上一年度职工月平均工资标准，以六个月总额计算；死亡赔偿金按照受诉法院所在地上一年度城镇居民人均可支配收入标准，以二十年计算。协商未果，王斌与家人多次去找厂领导，但对方只露面过一两次。7月19日，河南安全生产监督管理局工作人员回应澎湃新闻记者称，他们给厂方下达了整改条例。但具体条例内容，暂不便告知。失去亲人的创伤已难以愈合。王斌说，自己一直在外读书，给母亲端茶倒水都很少，去年刚毕业，他去富士康电子厂实习打工，每天也是在流水线忙着，和母亲很少交流。韦巧连就诊期间，因为防疫规定，他无法进去探视，仅能通过护士拍的照片，看着壮实，有1米68、170斤的母亲逐渐瘦削、发黑，到最后，他摸着母亲的脑门、脸庞和她的手——还能张开，是软的，只是有点凉。最后一次与母亲打电话，是6月在富士康实习时，母亲说同事儿子也在富士康，也是大专，挣的却比他多，他心里不好受，“其实自己一直想再读个书，把学历升一下”，但这些想法还是憋在了心里。现在，王启三每天独自回到租屋，看哪儿都是冰冰冷冷的。夫妻俩平时很少吵架，有时韦巧连发脾气，“她说两句，我不吭气，慢慢地（脾气）都消了。”王启三说，要是把妻子惹急了，叫她吃饭，她把门一关，不让进屋。但他还是忍着，“毕竟是自己心上人。”7月21日，王启三带着韦巧连的骨灰上了车，家越来越近，但他知道，“她已经走了，离她的目标已经很远。”（应受访者要求，文中王斌、庄燕华为化名）
世界结构性金融危机，中国市场配资源主体金融垄断资本（含房地产商）混改暴雷——转帖注
恒大73亿欠款风波中的盛京银行：净利润不足4年前1/18、不良率翻倍银行财眼2022年08月02日 07:38:12 来自北京
凤凰网财经《银行财眼》出品 文丨潇潇核心提示：1、7月31日晚，恒大子公司恒大南昌收到仲裁裁决书，恒大南昌所持盛京银行12.8亿股质押被申请执行。而在去年10月，恒大南昌持股比例降至14.57%，由盛京银行的第一大股东变为第二大股东。2、今年5月，盛京银行董事会大幅调整，增补了5名董事、1名监事，其中原“建行系”高管柳旭成为新任执行董事。3、2021年盛京银行实现归母净利润4.02亿元，同比下滑66.6%。凤凰网财经《银行财眼》发现，近五年来，2017年是盛京银行归母净利润的顶峰，金额高达75.8亿元，如今的归母净利润已不足四年前的1/18。4、盛京银行不良率已经连续四年攀升，2017-2021年该行的不良贷款率分别为1.49%、1.71%、1.75%、3.26%、3.28%，期间飙升120%。据凤凰网财经《银行财眼》统计，盛京银行3.28%的不良率在30家上市城商行中表现最差，比1.56%的行业均值高出110%。5、在恒大成为盛京银行第一大股东期间，该行个人住房贷款占比持续走高，从2016年的1.9%到2021年的9.8%，增幅高达415%。此外，2020、2021年盛京银行的房地产贷款占比分别为21.6%、21.7%，已连续两年逼近22.5%的监管红线。https://d.ifengimg.com/w572_h31_q90_webp/x0.ifengimg.com/ucms/2022_32/1C6A4B6436A0842026378F5ABC8AD556E49EFB79_size0_w572_h31.png凤凰网财经讯 7月31日晚，中国恒大发布公告称，公司子公司恒大集团(南昌)有限公司（后文简称“恒大南昌”）收到仲裁裁决书。仲裁申请人于2021年7月为中国恒大控制的实体借款提供担保，恒大南昌以其持有的合计12.81亿股盛京银行股份向申请人提供反担保质押。因借款方未能还款，申请人履行担保责任并向该子公司主张执行该质押。裁决书裁决申请人对该等股份有优先受偿权，优先受偿权的范围为申请人履行担保责任偿还的金额(人民币73.07亿元)及资金占用费和申请人因行使追偿权的其他费用。对此，接近盛京银行的人士向媒体表示，“公司大股东为沈阳市国资委附属公司，恒大持有的盛京银行股权变动，对银行的日常运营完全没有影响。”凤凰网财经《银行财眼》发现，盛京银行已连续多日无成交，有成交的最后一个交易日收盘价是6港元/股。按照当前股价，恒大南昌所持的盛京银行12.8亿股质押可能不足以还清中国恒大所控制实体的73.07亿元借款。也就是说恒大此次可能不得不被动“清仓”所持盛京银行股份。盛京银行大股东去年由恒大南昌变更为沈阳国资委附属公司，近年来因与恒大的密切关系成为市场最为关注的银行之一。作为东北地区最大的城商行，盛京银行自1997年成立至今已经25年。25年中，不乏年赚几十亿的高光时刻，但近几年却业绩不佳。 那么，近几年盛京银行到底发生了什么事，股权变动为何如此引发市场关注？01、恒大套现110亿第一大股东生变盛京银行与恒大的故事始于2016年。据凤凰网财经《银行财眼》了解到，彼时风光无限的恒大看中了盛京银行的消费金融牌照，于2016年初耗资70亿港元在港股市场购买盛京银行H股，成为盛京银行大股东，持股9.96%。随后，恒大南昌再于2016年4月以100.17亿元的价格收购盛京银行10.017亿股内资股股份，将持股比例提升至27.24%，成为盛京银行第一大股东。2016年5月，恒大因触及港交所关于“上市公司公众持股水平不得低于25%”的监管红线，不得不出售盛京银行5.77亿股H股，占比9.96%，交易总价69.2亿港元，使得持股比例降低至17.28%。直至2019年6月，恒大南昌再斥资132亿元认购盛京银行的22亿股内资股，持股比例从17.28%跃至36.4%，稳固第一大股东地位，盛京银行也成为恒大的关联公司。凤凰网财经《银行财眼》注意到，在恒大南昌作为盛京银行大股东期间，盛京银行的多位高管都与恒大集团关系密切——盛京银行原董事长张启阳和行长张强先后加入恒大集团任副总裁。不过，成为银行的第一大股东并没能改变命运，恒大还是在2021年9月“暴雷”。在恒大正式“暴雷”前，2021年7月22日，沈阳市委常委、常务副市长高伟带领市国资委、市金融局主要负责人到盛京银行调研，听取了盛京银行董事长邱火发的经营管理情况汇报。高伟表示，市委、市政府高度重视盛京银行改革发展，支持市属重点国有企业在行业监管部门指导下，逐步增持盛京银行股份。对此，彭博认为中国恒大可能会失去对盛京银行的掌控权。不到一个月的时间，2021年8月17日，盛京银行发布公告称，沈阳市国资委附属公司东药集团和盛京金控以每股6元分别受让恒大南昌所持有的盛京银行1.37亿股内资股及2883万股内资股，分别占该行总股份的1.57%及0.33%。紧接着，2021年9月14日，恒大旗下两家子公司未能按期履行为第三方发行理财产品提供的担保义务，相关金额约9.34亿元。恒大财富董事长杜亮在与投资者沟通中称，恒大担保的未兑付理财产品规模达400亿元。恒大正式“暴雷”。联合资信曾表示，恒大集团负面舆情持续发酵，或将对盛京银行的业务开展及同业声誉产生不利影响。随后，9月29日，盛京银行的股权结构发生重大变动。盛京金控出资99.93亿元受让恒大南昌所持有的盛京银行17.53亿股内资股股份，占该行已发行总股份的19.93%。上述股份转让完成后，盛京金控持股占比增至20.79%，成为该行第一大股东，沈阳市国有股份合计持股比例为29.54%，恒大南昌持股比例由此前的36.40%降至14.57%。恒大在公告中表示，公司流动性问题对盛京银行造成巨大负面影响，引入国企受让方作为大股东，有助稳定盛京银行的经营，有助于恒大仍持有的盛京银行14.57%股权的增值保值。同时，盛京银行要求出售事项全部所得款项需用作偿还恒大对盛京银行的相关债务。恒大出售盛京银行股权一事于2021年10月18日正式完成。据港交所披露易公布的信息显示，10月18日，在完成两次股份出售事项后，恒大在盛京银行的持股由32.02亿股降为12.82亿股，占盛京银行已发行总股份的14.57%。按照交易价计算，两笔股权出售完成，恒大变现共计约110亿元。市场分析人士认为，此次恒大的股权出售后，不再担任第一大股东，盛京银行高层或因此而发生变动。半年后，2022年5月，盛京银行董事会发生大幅调整，增补了5名董事、1名监事，其中柳旭为执行董事，王军、江爱国为非执行董事，王沫、吕丹为独立非执行董事，杨秀为监事。从履历看，引人关注的是执行董事柳旭，现年54岁，是原“建行系”高管，长期在建行辽宁省分行工作至建行辽宁省分行副行长，在金融领域有超过30年的专业经验，并拥有高级经济师资格。1990年至2016年，柳旭在建设银行辽宁省分行相继担任行长助理、业务部总经理、南湖开发区支行副行长、资产保全部副总经理、国际业务部副总经理等职务，之后升任辽宁省分行副行长，2021年被调往建行研修中心东北研修院（原建行大学东北学院），担任副院长。可以说是一位深耕辽宁金融系统、经验丰富的老将。两名非执行董事候选人王军、江爱国均来自市属国有企业，王军此前担任沈阳恒信国有资产经营集团党委书记、董事长及总经理，江爱国此前担任东北制药集团总经理。独立非执行董事候选人王沫、吕丹分别来自会计师事务所及知名高校的专家。监事杨秀此前担任盛京融资担保有限公司董事长。这是继2021年10月，盛京银行第一大股东由恒大集团转为盛京金控之后，在董事会层面一次关键调整。对此，中国银行保险报表示，“盛京银行完成了董事会、监事会国资背景的董事、监事席位大调整，凸显国资‘底色’，做‘政府的银行、市民的银行’。”凤凰网财经《银行财眼》注意到，截至目前，盛京银行的多位高管仍有恒大背景。现任盛京银行董事长邱火发，曾在2016年5月至2019年3月担任恒大集团常务副总裁，同时自2018年2月至今先后担任盛京银行副董事长、董事长；现任首席审批官杨利亚，此前2017年6月至2018年7月期间，担任恒大金融集团首席风险官；现任人力资源总监历峥女士，2008年7月至2020年3月期间，先后于恒大集团（辽宁公司）担任开发总监、投资总监等多个职位。02、归母净利润不足4年前1/18 房地产贷款占比连续两年逼近红线前段时间“盛京银行在支付宝不能取款”引发舆论关注，事后虽然辟谣，但仍引发了部分储户的恐慌，提前支取了自己在盛京银行的存款。https://d.ifengimg.com/w337_h49_q90_webp/x0.ifengimg.com/ucms/2022_32/99FAED62D8539A07C961288459673B57EC115D86_size7_w337_h49.png微博评论截图“无法取款”虽然已经被辟谣，但盛京银行近年来的业绩的确不够理想。从资产总额来看，盛京银行是东北最大的城商行，总资产已连续三年突破万亿。但近年来，盛京银行在营收、净利润、不良率等关键指标上表现均不理想。财报显示，2021年盛京银行实现营业收入154.67亿元，同比下滑4.9%，此前2019年、2020年该行营收分别为210.07亿元、162.67亿元。也就是说，盛京银行的营收已经连续两年下滑。2021年盛京银行实现归母净利润4.02亿元，同比下滑66.6%。凤凰网财经《银行财眼》发现，近五年来，2017年是盛京银行归母净利润的顶峰，金额高达75.8亿元，随后2018年大幅下滑至51.29亿元；2019年曾小幅反弹，达到54.43亿元，然后再度陷入连续两年的下滑状态，如今的归母净利润已不足四年前的1/18。https://d.ifengimg.com/w598_h348_q90_webp/x0.ifengimg.com/ucms/2022_32/85661726AED90C6EFCFF630EC2BFE10C0176F08F_size71_w598_h348.png年报截图凤凰网财经《银行财眼》注意到，盛京银行2021年净利润大幅下滑的一大原因是收入减少。2021年，该行利息净收入123.88亿元，同比下降14.9%。2021年，盛京银行净利差1.39%，同比下降0.16个百分点；净利息收益率1.40%，同比下降0.22个百分点。对于净利差、净利息收益率的下降，盛京银行在年报中解释有三个原因：其一，在稳增长政策持续推进，LPR利率多次下调的背景下，该行积极响应国家减费让利政策，平衡风险收益，调整客群结构与定价策略；其二，部分借款企业受疫情衝击和经济环境影响，经营现金流紧张，还款付息能力减弱，上述因素共同作用，贷款收益率同比下降；其三，受利率市场化深入推进，存款竞争加剧影响，负债稳定性增强的同时付息成本略有上升。另一方面，收入减少的同时，盛京银行的支出却不断上涨。2021年盛京银行的营业费用上涨15.9%至58.55亿元。最终成为该行的归母净利润大幅下跌的重要原因之一。盈利性指标表现不佳的同时，盛京银行资产质量也堪忧。财报显示，盛京银行的不良率已经连续四年攀升，2017-2021年盛京银行的不良贷款率分别为1.49%、1.71%、1.75%、3.26%、3.28%，期间不良率飙升120%。据凤凰网财经《银行财眼》统计，盛京银行3.28%的不良率在30家上市城商行中表现最差，比1.56%的行业均值高出110%。据财报显示，2021年盛京银行贷款行业占比最高的前三位分别是：批发和零售业25.6%，不良贷款率7.13%；租赁和商业服务业17.1%，不良贷款率0.92%；房地产业11.9%，不良贷款率1.98%。凤凰网财经《银行财眼》发现，在恒大成为盛京银行第一大股东期间，该行个人住房贷款占比持续走高，从2016年的1.9%到2021年的9.8%，增幅高达415%。值得注意的是，2020、2021年盛京银行的房地产贷款占比分别为21.6%、21.7%，已连续两年逼近22.5%的监管红线。https://d.ifengimg.com/w416_h178_q90_webp/x0.ifengimg.com/ucms/2022_32/F799AA52B742EA656B76B17CDD02515066E29EF1_size10_w416_h178.png
盛京银行房地产贷款占比去年10月至今年5月，盛京银行第一大股东和董事会发生重大变化，如今，因第二大股东恒大南昌12.8亿股质押被申请执行再度引发市场关注。凤凰网财经《银行财眼》注意到 ，2021年7月，盛京银行在第一大股东发生变化前，信用评级遭联合资信下调，主体长期信用等级被由AAA级被下调到AA+。同样是2021年7月，沈阳市委常委、常务副市长高伟在调研盛京银行时强调，盛京银行作为政府的银行，我们自己的银行，要全面加强党的领导，回归本源，服务本土和实体经济，加快建设成一家好银行。未来，盛京银行能否提升业绩、改善资产质量，凤凰网财经《银行财眼》将持续关注。
警惕发展中国家被国际金融资本套上沉重枷锁
来源：人民日报国际2022-08-04 18:32
8月3日下午，由清华大学国际关系学系和清华大学战略与安全研究中心中国论坛共同主办的《金融资本的陷阱：国际债券对发展中国家主权债务可持续性的影响》报告发布会在北京举行。https://rs1.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/78c6b7d340a12735204f8f4eeded666b.png?w=1260报告发布会现场。 原晓军摄报告总结了发展中国家发行欧洲债券时出现的教训，并呼吁国际社会多方合作，及时做好防范措施，营造符合新兴市场特点的国际金融体系，避免主权债券违约现象的扩散。报告主笔、清华大学国际关系学系主任、中国论坛特约专家唐晓阳在发布会上对报告进行讲解。他指出，2023到2025年，非洲有上千亿美元债券到期，债务和流动性危机迫在眉睫，发展中国家应该更好地管理市场与需求的关系。“真正面临危机的其实并不是那些经济上最不发达的国家，而是许多发展中国家由于盲目发行国际债券导致债务压力增大，尤其是一些新兴经济体正面临着巨大挑战。”唐晓阳在发布会现场援引报告内容，指出非洲国家债券发行激增与危机源于国际金融资本（主要是欧美知名投资机构）在发达国家经济低迷时提供宽松便利措施，鼓励推进发展中国家发行欧洲债券，以使国际金融资本也能从新兴市场的高速增长中获取高额收益。但经济结构脆弱而又缺乏金融风险管理经验的新兴国家在被引入了国际资本市场高风险的陷阱后，难以应对全球经济下行时多重不利因素的叠加冲击。许多国家被迫不断以更高的利率发行新债券以偿还旧债，形成中长期的恶性循环，在貌似公平的市场规则下因为短期利益落入发展的陷阱，过早透支未来的增长前景，被国际金融资本套上沉重的枷锁。https://rs1.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/6d6c754d4919ea3e372e09b13b718248.png?w=1260报告主笔、清华大学国际关系学系主任唐晓阳。原晓军摄联合国发展系统驻华协调员常启德在致辞中分析了新冠肺炎疫情给全球经济社会发展带来的挑战，叠加上债务和流动性危机，给联合国可持续发展目标的达成带来了更多的困难，联合国要在创新协同方面发挥更大的作用。“这份报告发布的十分及时，我们呼吁公众关注发展中国家主权债务的可持续性问题，反思如何解决发展中国家的债务危机。危机孕育着机遇，债务增长带来的危机也让我们有机会重新思考全球架构并就日益复杂的债务融资问题达成共识。”常启德说。https://rs1.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/f2dc1db946dc47315e945dde7360407f.png?w=1260联合国发展系统驻华协调员常启德。原晓军摄非盟驻华代表拉赫曼塔拉·奥斯曼在发言中特别强调，所谓的“中国在非洲的债务陷阱”是根本不存在的。发展中国家在偿债和债券发行方面面临的多重问题值得学术界和政策界的更多关注。https://rs1.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/77dac7450ca013e76da9040e64852d3d.png?w=1260非盟驻华代表拉赫曼塔拉·奥斯曼。 原晓军摄发布会吸引了亚非拉国家40余家媒体的参与和关注，多国驻华使节也到场聆听了发布会。https://rs1.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/536948b79a273ac6c8202c01354da425.png?w=1260发布会现场。原晓军摄
银行改革40年，为什么总沦为富豪提款机？
2022-08-07 22:10:21 来源: 酷玩实验室 https://static.ws.126.net/163/f2e/dy_media/dy_media/static/images/ipLocation.f6d00eb.svg北京
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1986年6月的一天，浙江温州乐清县，五金店售货员发现，长期滞销积压的200多把三角刮刀被抢购一空，空气中弥漫着血腥的气息。一年多来，一种民间集资组织——抬会。会主聚拢会员资金，供大家借用，按约定支付高额利息。抬会出现，本是为了帮助生意资金周转，扮演着村镇银行的角色。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F462433a6j00rg90nb00e2d200u000fvg00hx009h.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
很快，抬会在私营经济活跃的温州地区蔓延，利息不断抬高，会额不断抬大，从万元会抬到十万会、50万会、百万会。会员拉会员赚利差，发展下线，不断蔓延。在一斤猪肉几毛钱，万元户都还是稀有动物的80年代，一个叫李启锋的木匠，最早搞抬会，竟然招了1万多会员，会费高达1.2个亿，年收入1900万。还有一个叫郑乐芬的半文盲家庭妇女，居然也收了会费6000多万，大捆的钞票往箩筐里装。乐清全县大小抬会1342个，有些村几乎家家入会，20多万会员遍及温州各县区甚至远到内蒙新疆。当时最大面额的钞票还是十块钱，收会费直接拿秤称，总金融高达22亿元。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F7937fc0ej00rg90nc00g9d200u000e9g00hx008i.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
最疯狂的阶段，抬会年化利率普遍接近1000%。做什么生意能有那么高的回报呢？显然绝大多数都在空转，这又是一场精通人性的庞氏骗局。1986年春节一过，大家赶着用钱，抬会资金链就出了问题，人人惶恐不安。进入下半年，暴力催债事件濒临失控，学生都不敢出门上课害怕被直接绑走。有人送礼走后门，只为关进牢房避一避风头，而大多数人只能等待风暴的降临。1986年秋天，事态终于爆发。“讨债者冲进潜逃会主家中，用竹签刺入“人质”的手指尖；没有来得及逃走的会主妻子，被20多个债主在光天化日下当众轮奸；数百名债主把会主的漂亮楼房点火烧毁；愤怒的人们对抬会中捞了十几万元的上线人物严刑拷打，放蛇将他活活咬死在阴暗的仓库……”https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F6b36682dj00rg90ne00ewd200u000czg00hx007q.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
67人死亡、100多人受伤，140多间房子被毁，8万个家庭破产，学校停课，工厂停产，商店关门，甚至还有400多人直接冲进了县政府，机关瘫痪，乐清的社会秩序濒临崩溃。于是政府重拳出击，李启锋、郑乐芬两大会主潜逃后被捕判处死刑，整个抬会之乱的后续处理直到1992年才基本完成。作为新中国金融史上最血腥的一幕——温州抬会之乱是民间集资的反面教材，却也是银行功能跟不上经济发展的恶果。上世纪80年代为什么老百姓宁愿把钱给民间集资也不愿存银行？01
1984年，小商品私营经济最活跃的温州当地，金融与全国其他地方一样，还处于计划经济的思维中，十几万个体户贷款困难，所以民间集资发达、高利贷猖獗，集资个千把万不成问题，老百姓也不愿意把钱存在银行里，人均储蓄才20块。有需求就有供给，一个叫方培林的人搞起了新中国第一家私人钱庄“方兴钱庄”，24小时营业，利率比银行高一些，贷款期限利率灵活，又比高利贷利息低很多。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F82017cf9j00rg90ng00q6d200u000jwg00hx00bv.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
结果钱庄开办第二天，就被当地农业银行上门给封了。钱庄关闭期间，传统银行利率无法灵活变通，贷款政策也不灵活，民间高利贷更加猖獗，庞式骗局的抬会才有了蔓延的空间。那么问题就来了，当时银行在干什么？业务都到嘴边了，为啥放着不做呢？这还要从建国前三十年的“大财政、小银行”结构说起。新中国建国之前的十年，民国物价上涨85000多亿倍，金融秩序早已崩溃，城市里流通货币变成了外汇与黄金，农村直接回到了以物易物的时代，金融成了新中国手里烂摊子中的烂摊子，粪坑中的粪坑。于是，中央政府彻底废除了以前由四大家族控制的独立央行体制，直接掌控货币发行。当时的银行并不是我们现在熟悉的这种银行，因为生产计划不是主要由市场决定，而是由国家计划决定，投资放贷也不是金融市场，都是行政指令。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F645d3ae3j00rg90ni015id200u000eqg00hx008s.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
金融投机被严格禁止，确保严重匮乏的外汇、物资充分用于重大经济建设和保障人民基本生活。而当时存钱取钱，真正的银行只有一家，也就负责执行计划体制下中央财政安排的，中国人民银行。这期间影响最重大的金融事件，就得说是四次大规模冻结银行存款了。第一次是，1950年11月，抗美援朝开支巨大，不良商贩囤积居奇，不但民众恐慌性抢购，连政府军队单位都大量提取存款抢购物资。于是人民银行果断下令，冻结占总存款90%的单位存款一个月，一下稳定了银行体系，消除了物价最大的潜在威胁。短短三年里，旧中国的顽固恶性通货膨胀被遏制，工农业生产、财政收入和人民收入都增长了好几倍。第二次冻结银行存款发生在1960年。大跃进三年，为了满足高速建设需求，银行用增发钞票的办法弥补了高达169.4亿元的财政赤字，随之通货膨胀稀释着全社会的购买力。年底，国家再次发出冻结存款的指示，维护了稳定的经济环境。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F1116e24cj00rg90nv00eld200u000keg00hx00c6.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
第三次是“文革”爆发后的1968年2月，两年混乱下来，生产下降，其中67年工农业总产值下降9.6%，各项资金和经费开支混乱，浪费严重，出现了大跃进后首次财政赤字，国家财政经济状况极为困难。中央再次发出冻结存款的紧急通知，严格控制用款与预算，稳定了经济环境。最后一次是1976年10月，那一年毛主席逝世外加唐山大地震，再加上前面两年大量进口西方技术装备消耗了太多外汇，经济建设陷入停滞，工农产品减产，投资下降、进口下降、国营企业巨额亏损，全年工农业总产值仅增长1.54%，财政连续第三年面临赤字。于是，人行再次冻结各单位存款，延缓财政赤字的扩大，缓和供应紧张。这四次大规模冻结存款事件，分别对应了温铁军老师在《八次危机》中总结的改革开放前的四次危机，全部是在经济情况恶化、财政出现赤字情况下采取的稳定经济形势的非常手段。不这么搞，新生的中国在巨大的外部压力下，可能连一次危机都走不过去。“大财政、小银行”保证了建国初期的重大建设和财政平衡，是银行系统作为中国经济压舱石的最直接写照，但这也导致了银行运作机制的固化，想要跳出行政干预，障碍重重，毕竟很难要求之前还在时不时冻结存款的银行，能很顺滑地适应改革开放后的市场需求。于是我们的银行系统只能走上了漫长而痛苦的改革之路。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F6026559dj00rg90nx017qd200u000gug00hx00a1.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
1979年，中央提出：“要把银行作为发展经济、革新技术的杠杆，要把银行办成真正的银行。”2月，建国初被关闭的中国农业银行恢复。3月，中国银行正式从人行分离出来。8月，中国建设银行从财政部分离出来。到了1984年1月1日，工商银行正式从人行剥离出来。四大国有银行全部成立，几年后又相继成立了十二家股份制商业银行，人行开始专心扮演央妈。然而央行、四大行与股份制银行的框架是搭建起来了，但要想把银行真正从行政干预下剥离出来，远比发红头文件要难得多。80年代，大部分行业私营企业还没有被允许，计划之外便是投机倒把，除了温州等少数地方，私营经济还远没有成型。地方国企和商业银行的地方分行都是地方政府系统的，连银行高管的任免都抓在地方手里，因此银行贷款直接被看做“第二财政”。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F5126f3d2j00rg90ny00f0d200u000k6g00hx00c1.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
这就导致，当时的贷款绝大部分不是走客户申请银行审核的程序，而是地方政府和体制内关系户直接伸手要。至于还钱，都是一家人提还钱你不觉得太俗吗？到了后来，一些做大的民营企业想要贷款，比起老老实实办手续，还是拉上银行信贷科科长，晚上吃好喝好X好更有效，几杯下肚醉醺醺，外加上下打点到位，打开公文包拿上印章开始签合同了就。电视剧《平凡的世界》里面，孙少安想建砖瓦厂，想尽办法都搞不到钱，幸好联系上了熟人周县长，结果周县长打了个电话三言两语搞定了。-当时银行信贷的混乱可见一斑。进入90年代，市场经济路线确定，经济愈发活跃，大小公司野蛮生长，各地开发区争相上马，A股市场与房地产迎来第一波繁荣，这也就带来了极为旺盛的资金需求，8%的银行贷款利率在民间被炒到了20%到30%。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F74bb760cj00rg90o000fcd200u000ewg00hx008w.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
有关系就能从银行低息借到钱，没关系就只能高息民间集资，金融倒爷的日子完全不输倒卖汽车、化肥、钢材、水泥的物资倒爷。什么风控？什么监管？还在摸索的制度远远跟不上人心的贪婪。从1992年开始，GDP增长进入两位数，一直持续到1996年，居民消费价格指数CPI增长也从6%最高涨到1994年的24%。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F8a0cd2e0j00rg90o201gqd200u000jsg00hx00bt.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
90年代，外有冷战剧变台海危机，内有经济转型通货膨胀，好在中央重新建立了财政权威，建立了资本金制度，压缩财政支出，严控信贷规模，执行国企改革，总算在亚太金融危机的风暴下艰难实现了1997年之后的软着陆。
代价是，银行这块压舱石被用到了极致，坏账成了不可承受之重。地方政府自然是坏账中的主力。国家必须集中有限资金进行经济特区重大建设，地方政府也开始了土地财政的步伐，银行责无旁贷。比如，90年代初，海南房地产投资过热，房价暴跌，仅四大国有商业银行的坏账就高达 300 亿元。同时期，东北国企清理计划经济下的三角债问题，债务是捋清了，坏账也明明白白记在银行账本上。到了90年代末，互联网泡沫破裂，地方政府从银行借钱搞的大量高新技术开发区再次沦为草木丛生的末日废土与银行账本上的坏账。国企自然也不甘落后。从计划经济向市场经济转型期间，国企三分之二处于亏损状态，全靠银行贷款维持基本运转，后来还引入了股市，让储户股民一起为国企亏损接盘。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2Fc6800b23j00rg90o500f8d200u000cyg00hx007q.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
后来，国企改制兼并重组，很多资产改成了私人所有，而债务则留给了国家，累积成了国有银行坏账。甚至改革开放早期，乡镇企业之所以能迅速崛起，也少不了原有村镇集体的贷款，在集体解散后成为了银行坏账的关系。民企也来为坏账添砖加瓦。中国在高通胀高增长高负债的经济环境下，民营经济飞速发展、很多行业开始白热化价格竞争，还出现了牟其中那种炸喜马拉雅山脉开口子的脑洞生意。大批企业不断并购搞多元化，准备跑步进入世界五百强。结果亚太金融危机一来，潮水褪去才发现没穿短裤，各种鸡飞蛋打，留给银行收拾烂摊子。1996年上半年，全部金融机构各项贷款增加3900亿，同比增幅30%，而企业存款却只增加了59.7亿，大量信贷资金流出了生产流通领域，流进了个人钱包。全国城市信用社亏损面达到20%，农村信用社亏损面达到44.7%，不少农村信用合作基金会倒闭。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F0c34f884j00rg90o701d1d200u000ieg00hx00az.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
前央行行长周小川曾披露，后来剥离的坏账“50％是各级政府行政干预导致的，30％是为了支持国有企业，剩下的20％才是银行自身经营造成的。”“有本事的用银行钱，没本事的钱存银行，本事最大的吃垮银行”成了一个时代的致富经。前央行副行长吴晓灵还有过这么一句灵魂之问：“银行里没有那么多呆坏账，中国哪来那么多富豪？”一语道尽了某些人怀念90年代的根本原因。银行坏账高企，曾经作为经济压舱石的国有银行系统滑落到了破产的边缘。90年代，四大行的不良资产率是20.4%，但是普遍认为实际的数字将近40%，总金额三四万亿。与之对比，当时国家一年的财政收入也不到一万亿。很多学者断定：“中国的国有银行已经“技术性破产。”不过无论如何，以银行坏账为代价，中国经济一路闯过了最危险虚弱的时刻，迎来了新世纪的十年机遇期。而银行坏账的剥离也必须提上日程了，否则会带着全体中国人一辈子的积蓄全部泡汤。02
1997年，亚太金融危机，中国出口增长从20%骤降为0.5%，银行雪上加霜。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F64e16aa0j00rg90o9015dd200u000gpg00hx009y.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
1998年，中央成立金融工作委员会，同时人行设立九大区域分支机构，改变了原本人行分支机构跟地方政府一一对应的结构，从组织架构上给银行撑腰，抗衡地方政府对货币金融决策的影响，同时期海南发展银行和广东国际信托被关闭。1999年，财政部作为唯一股东，四家金融资产管理公司先后成立，一对一开始剥离处理四大行的不良资产。所谓剥离不良资产大致上是这么个逻辑，比如说我是银行，有很多阿猫阿狗欠了我的贷款还不上，这些就是我的不良资产，我把这些不良资产打包给到一家资产管理公司，变成它欠我一笔钱，由于它背后是财政部，所以基本上可以认为它是能还上这笔钱的，这样一来我的坏账率就降低了。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F13d088f2j00rg90ob0149d200u000f8g00hx0093.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
于是我就轻装上阵了，就可以继续去融资了。从2004年开始，四大行开始进行股份制改革，引入国际资本，进行上市融资，工行更是创下世界上最大规模IPO 的纪录，宇宙第一大行的调侃成为流传至今的笑谈。到了新世纪的机遇期，银行们终于开始大赚特赚。不过且慢，刚才漏了一个问题，就是这四大资产管理公司，拿了那么多坏账，他们怎么玩？当然是去要账啦，刚开始工作开展得极为困难。欠债的都是些濒临破产的老旧国企和无赖私企，能要回来的都是些不值钱的垃圾。然而没想到2002年之后房地产起飞了，老国企别的没有，土地有的是，这一下四大资产管理公司就跟着原地起飞了。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F29edec73j00rg90od00ned200u000e0g00hx008d.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
但故事并没有那么简单，他们机智地发现国家组建他们就是为了处理坏账的，如果坏账处理得太快，他们自己就要失业解散，任何组织一旦形成就会把设法维持自身存在当做第一要务。于是他们纷纷玩起了骚操作，最后好几个大佬的下场都不是很好，这就是后话了。回到银行在新世纪大赚特赚。银行赚的是存贷利息差，中国的银行利率属于半市场化，存款利率死死不动，而贷款利率却开始上浮，四大行也完全不愁吸储，稳赚贷款利息。对于普通老百姓，脸难看，事难办，也就成了很长时间里银行们的通病了。原国家统计局总经济师姚景源就曾犀利痛批，在行长的位置上牵条狗，银行也照样能赚钱。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F21465121j00rg90oe00knd200u000epg00hx008r.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
但不得不说，银行赚钱多是好是坏，这件事也需要一分为二看待。很多人对国有银行心怀不满，认为钱都被银行赚走了，其实这部分利润一半甚至更多都上交给了财政，然后以财政支出的方式再用于国家建设与基础民生支出，相当于回馈给了老百姓。再加上国有银行还提供大规模低息贷款支持民生刚需相关的国有企业。所以银行阶段性的高利润本身并不是大的问题，真正要命的，是银行体系被房地产绑架的问题。为什么这么说呢？因为对银行来说，世界上最香的贷款就是抵押贷款，就算借款人自己浪翻了，至少还能回收抵押物卖钱，只要这个抵押物不剧烈贬值就稳赚不赔。而在整个房地产土地财政的体系里，地方政府和房企手中的土地，买房人手头的房子，就是最好的抵押物。1997年末，个人住房抵押贷款余额仅为190亿元，到2021年末，个人住房贷款余额暴涨到38.32万亿元，24年间，上涨了2000倍。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F9729735bj00rg90ol00xqd200u000ftg00hx009f.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
房地产+土地财政的发动机被注入了全部金融燃料，给2000年后的中国基础设施建设提供了充足的资金，我们有了高铁、有了特高压、有了全世界最强的基建，土地价值越来越高，银行越来越赚钱。但这也导致一个问题，那就是银行对于中小企业和普通人的金融排斥。没办法，房地产这碗饭实在太香了，与之相对的是，一般中小企业和创业者根本没有可以抵押的资产，要做他们的生意就得建立完善的信用评价体系，而经历了90年代差点被坏账逼死的局面，银行一朝被蛇咬十年怕井绳，谁也不敢越雷池一步，根本没有动力去精细化运营更灵活的信用贷款，连欧美银行最赚钱的信用卡都不敢放手大干，普通人要拿到银行资金极为困难。卖房子或者拿房子抵押几乎成了普通人创业向上攀爬的唯一启动周转资金来源。另一方面，精细化业务能力有限的银行也的的确确希望多赚钱，多赚钱就只能多放贷，而且既然控制不了风险就更要放高利率的贷，无奈有央妈的存贷比、存款准备金率、资本充足率等红线卡着，于是所谓影子银行就出现了。影子银行就是看起来不是银行，但实际干着“存贷”业务的金融机构。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F2e4ae6c9j00rg90om0068d200u000fjg00hx0099.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
传统影子银行有典当行、财富管理公司、小额贷款公司、p2p甚至温州抬会那种民间金融机构，或者信托、基金、期货、保险等正牌资管机构的自营投融资业务。但这些比起银行自己搞出来的影子银行，都是小巫见大巫。2005年，银行理财产品正式出道，2008年之后开始暴增，资金大约从2007年的5300亿涨到2015年的23.5万亿。所谓理财，本来是种投资行为，按理说风险自担、愿赌服输就行了。但银行理财偏偏搞出了所谓刚性兑付。刚性兑付简单来说就是保本，有些是白纸黑字写着保本，有些则是看似写的不保本，实际运作中客户经理会跟你说本金不亏，一般也都能做到。刚性兑付看似有利于购买理财的人，但实际上风险大到姥姥家。因为从存款端来看，它模糊了投资与存款的界限。中国的老百姓是特别信任银行的，那既然银行跟我说有一种利率3%，4%甚至6%，8%的无限接近存款的产品，那我干嘛还要存那2%的呢？是不是这个道理？于是原本最厌恶风险的居民存款大量流入投资理财。而从贷款端来看，因为理财不属于存款，不受央行对于存款投资去向的严格监管，于是大量流入信托、基金、券商、保险甚至期货公司手中，最终进入房地产、互联网金融以及高能耗高污染的过剩高风险行业。更要命的是，理财不受存款准备金率的限制。所谓存款准备金率就是你银行收到100万存款，就必须上交央行比如10%的准备金，剩下的才能拿去放贷，这是对一个经济体内信贷规模，货币供应规模最重要的限制之一。因为客户拿到贷款之后，不管是拿去花掉还是存着，最终体现在银行账上的还是100万减去10%，90万存款，这90万存款再上交10%给央行，又能拿去放贷，以此类推。算下来100万存款在10%存款准备金下，最多能转化出，100万除以10%等于1000万的贷款。但如果没有这个存款准备金率限制，100万除以一个接近0的数等于无穷大，那岂不是要上天？https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F4026621fj00rg90os010qd200u000f2g00hx008z.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
以银行理财为主，每年几十万亿规模影子银行的存在，让各式各样背景的金融机构从银行手中直接间接获取海量不受监管的资本，为股市，房地产、互联网金融、地方债务以及各种高风险金融投机提供源源不断的弹药。2017年初，广义影子银行达到100.4万亿元的历史峰值，比当年中国的GDP还要高。于是一个不对等局面就出现了：老百姓存进银行的钱通过影子银行进入了各种金融机构，然后进入房地产、股市、保险、互联网金融、地方融资平台甚至p2p、小额贷款公司、典当行、融资租赁公司、财富管理公司@等等，各种金融创新、各种估值泡沫、各类小贷产品量身定制，又回过头来成为了收割小老百姓的镰刀。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F707c291aj00rg90ou017ed200u000gwg00hx00a3.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
“有本事的用银行钱，没本事的钱存银行”就又成了致富经。为什么那么多地产、互联网大佬们希望收集全套金融牌照，特别是信托牌照、保险牌照这种抢手货，原因当然就是希望光明正大地撬动最廉价最安全最庞大的居民储蓄为己所用，创造出近乎无限的货币，再进一步利用这些货币把所有未来优质资产收归己有，让自己可以做到字面意义上的富可敌国，这就是所谓的资本无序扩张。嚣张点的在资本市场呼风唤雨，猥琐点的，找个假大空项目左手倒右手也不失为一件美事。当初“野蛮人”宝能系玩恶意收购，一度逼得万科、格力哭爹喊娘，最后大家一地鸡毛，靠的就是源源不断的保险资金。如今，在楼盘门口卖车筹钱的恒大许老板身背着2万亿的烂账和烂尾楼，只怕也在后悔为什么当初没多拿几个银行保险金融牌照。什么东方巴菲特、中国索罗斯，最大的底牌无非是有普通人的积蓄源源不断地输血。影子银行泛滥的结果是，金融行业增加值占GDP比例，从2000年后的占GDP的5%增长到2017年五六月份的8.8%。全世界平均也就4%左右，逼近美国金融行业2008年崩盘之前的数值。黄奇帆曾经说过：这说明我们金融发达吗？不对，其实是脱实就虚，许多金融GDP把实体经济的利润转移过来，使得实体经济异常辛苦，从这个意义上说，这个指标是泡沫化的表现。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2Fe2fc921cj00rg90ow00kfd200u000f2g00hx008z.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
这里顺便说一下，这个才叫虚拟经济哦，前两年经常听到有人说什么互联网服务是虚拟经济，游戏是虚拟经济，仿佛只有制造业会生产出一个东西拿到手里的才算实体经济。是谁那么无耻把老百姓实实在在的享受，娱乐跟金融系统中生产的泡沫混为一谈？游戏，互联网，电影，电视剧，包括线下的旅游业这些都是实体经济啊，没有游戏谁买显卡内存啊？挖矿吗？没有旅游谁买飞机啊？03
其实自打影子银行问题一出现，央妈就追着打。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2Fe3d95b6fj00rg90oy011yd200u000gvg00hx00a2.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
2010年8月5日，《关于规范银信理财合作业务有关事项的通知》；2010年8月24日，《信托公司净资本管理办法》；2013年，《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》；2014年，《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》；2015年，央行实施宏观审慎评估体系（MPA）；2017年，提出“金融去杠杆”；2018年，出台资管新规，要打破刚性兑付，进行穿透式监管。最要命的就是“打破刚性兑付”，从此银行理论上再也不能把理财当成无风险的“定期替代品”销售给客户了。而“穿透式监管”就是不管中间隔了几层，监管只看钱是谁给的，最终拿钱的是谁，谁也别想逃脱责任。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2Ffacfbed3j00rg90p000kxd200u000dzg00hx008c.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
从2008年到2018年，跟打地鼠一样，泛滥十年的影子银行终于被摁下去了，泡沫扩张也得到了遏制，但随之而来社会融资的水源也被限制住了。从那时候起，勃勃生机万物竞发的局面结束了，各行各业甚至各地政府的去杠杆的苦日子就来了。2018年，大量P2P公司集体暴雷，到了今年，有些地方的房企甚至地方政府开始暴雷，银行相关的新闻经常成为社会热点，社会融资发生跳水，在座各位除非是完全旱涝保收体制内，还得是好地方的体制内，不然的话想必多多少少都是有点难受的吧。美团的老板王兴在2019年初曾经发出过这样的感慨：“2019年可能会是过去十年里最差的一年，但却是未来十年里最好的一年。”其实背后是有清晰的逻辑的。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F57141332j00rg90p200gxd200u000i5g00hx00at.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
如果说影子银行还在的时候，很多缺钱又不满足贷款资格的中小企业或者已经无地可卖、债台高筑的地方政府，靠多付利息还能拐弯抹角从银行借钱，那么当影子银行被管住，那真就是断粮了，企业只能减产、降薪、裁员甚至关门，地方政府很多无脑项目也就开始续不上资金，烂尾坏账了，比如独山县的400亿。但像王兴这样的大佬可能会忽略一个问题，就是，没有人是被割韭菜的命。经济规模的扩张当然是需要银行信贷规模的扩张作为支撑的，但问题是之前虽然扩张模式几经变迁，唯一不改的是很多普通人一直在当韭菜，说到底，还是因为传统银行精细化的信贷业务能力太差，离开了房地产土地财政就不知道该怎么玩儿。而这两年央行始终坚持不跟着全球一起大水漫灌，坚持不放开影子银行，我觉得恰恰说明我们在转变增长思路，在尝试倒逼银行实实在在地发展出，把钱精准注入到实体经济，注入到重点领域的能力。这两年大家都感觉经济差，其实归根结底就是三件事儿，影子银行被管住了，地方政府搞土地财政的城投债被管住了，再加一个中美关系问题。前两者影响了中国内部的金融造血，后者限制了中国获取技术转移和海外市场。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F35f76e24j00rg90p300qid200u000dwg00hx008a.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
除了中美关系比较不好找台阶下之外，另外两个老百姓大多压根儿不知道，真要放开分分钟就能放开，但是很显然，我们国家并没有这么做。我觉得这还是很有意思的，体现了很强的决心和定力。说明我们不打算像美元体系里面别的国家那样继续吹大自己的泡沫，然后等美国放水收割，而是要打造新的金融引擎，并且在对美博弈中战而胜之逼迫美国战略收缩，为自己赢得更大生存空间。这个过程必然是很艰难的，是需要摸索的，面对的利益集团的压力显然也是巨大的。但我始终相信，不管是一个人也好，一个国家也好，老想着投机取巧是走不长的，就像当年抗美援朝，自主发展工业化，改革开放，加入WTO一样，必须要做困难而正确的事才能成功。https://nimg.ws.126.net/?url=http%3A%2F%2Fdingyue.ws.126.net%2F2022%2F0807%2F36aaaa21j00rg90p500jnd200u000dtg00hx0088.jpg&thumbnail=660x2147483647&quality=80&type=jpg
而对于我们每个人来说，还是那句老话，人的一生，不仅要看个人的努力，也要考虑历史的进程。一些盲目上杠杆的操作可能放到五年前十年前是对的，但现在是为下个时期打地基的阶段，可能就得再想想了。参考资料：分析与思考 黄奇帆的复旦经济课 黄奇帆 上海人民出版社中国银行业改革与发展：回顾 总结与展望 李志辉 格致出版社应健雄.一起严重的金融投机活动——关于乐清“抬会”的调查.金融研究,1986,(08):36-38.姜长青.改革开放前的四次大规模冻结银行存款.党史纵横,2007,(06):52-53.应健雄.一起严重的金融投机活动——关于乐清“抬会”的调查.金融研究,1986,(08):36-38.《国务院107号文：中国首部影子银行监管法规出炉》中国影子银行极简史：十年的相爱相杀… 公众号 很帅的投资客颜山.论银企寻租及治理.青海社会科学,1998,(02):30-35.酷玩实验室整理编辑首发于微信公众号：酷玩实验室（ID：coollabs）
AMC巨头纾困房企，地产行业解救思路转向
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张玉zhangyu@guancha.cn
2022-08-08 21:13:56来源：观察者网
【导读】 “华融与阳光城的纾困重组框架协议的官宣代表目前市场救助思路正由单纯救助项目向救项目+救企业转变。只通过救助项目来推进救企业，在市场弱修复的情况下速度难免偏慢，救项目和救企业需要双管齐下，当市场出现强有力的措施推进停工楼复工时，市场核心指标如销售、竣工才会显著修复。”
（文/张玉 编辑/马媛媛）AMC机构纾困房企的脚步正在加速。8月5日，中国华融（2799.HK）宣布与阳光城母公司阳光龙净集团（简称“阳光集团”）签署《纾困重组框架协议》，并召开纾困战略合作会议。在这次会议上，阳光集团董事局主席林腾蛟坦言，面对经济下行和新冠疫情等因素引发的流动性困难及债务风险，阳光集团积极开展自救，此次合作将为阳光集团的未来发展增添更强大的动力与信心。而在中国华融披露上述纾困计划后，阳光城旋即在今日披露了公司第十一届董事、独立董事候选人，公司董事局提名林腾蛟、何媚、林贻辉、何宏、吴建斌、林晓虎为公司第十一届董事局董事候选人。受到上述消息刺激，今日开盘后，阳光城股价开盘涨停，报2.26元/股，涨10.24%。关于此次纾困重组，8月8日，阳光城方面相关负责人回应观察者网表示，目前没有更多内容可以披露。中国华融纾困阳光城公开资料显示，中国华融为中央金融企业，公司成立于2012年9月25日，总部位于北京市，注册资本258亿元人民币，由财政部控股，持股比例为98.06%。2015年10月30日，中国华融在香港联交所主板上市。中国华融前身为中国华融资产管理公司，是为应对亚洲金融危机，化解金融风险，促进国有银行改革和国有企业脱困而成立的金融资产管理公司。公司主要业务包括不良资产经营、金融服务业务，以及资产管理和投资业务，其中不良资产经营是公司的核心业务。对于具体的合作，双方并未披露具体细节。中国华融总裁助理高敢直言，中国华融作为五家全国性资产管理公司之一，始终立足不良资产行业主力军定位，发挥逆周期救助性功能，积极服务实体经济，防范化解金融风险，大力开展保交楼、烂尾楼盘活、问题资产并购重组等项目，促进房地产业风险化解和问题房地产企业市场出清，深度参与产业升级，维护经济社会稳定。此次纾困战略合作，是落实党中央及有关部门关于化解房地产市场风险工作要求的具体举措。另一方面，千亿闽系房企阳光城公开透露出“危机”信号要从今年2月份的一份公告说起。在这份公告中，阳光城坦言，存续规模分别为3亿美元和3.57亿美元的两笔美元债未能在30日豁免期内支付利息，合计约2726万美元，构成实质性违约。阳光城表示，公司亦不断努力通过各种方式获取资金偿还欠款。根据阳光城日前发布的2022半年度业绩预告，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润约为亏损35亿元~45亿元，去年同期为盈利19.94亿元。阳光城方面坦言，上半年叠加疫情等因素，市场需求持续下滑，行业销售整体下挫严重，同时，行业信用风险事件频发，部分排名靠前的地产企业触发评级下调，全行业再融资进一步受阻，流动性承压明显，客户信心进一步受到重挫，客流量大幅下降。阳光城坦言，公司销售进一步受到极大影响，且未来销售情况亦不容乐观。一位房地产行业的业内人士向观察者网表示，此次中国华融纾困阳光城意味着此前一系列政策开始慢慢落到实处，“救肯定要救，但肯定会进行一些规制的处理，不是无条件无底线地乱救”。上述业内人士坦言，公司旗下那么多项目，即使要救，肯定也会按照一定的排序来进行。救项目也救企业中国华融纾困阳光城事件仅仅是当下AMC入局化解房地产风险举措的一个案例。今年7月，另一家全国性AMC企业中国信达成功落地首单纾困项目，通过“信达深圳分公司折价收购项目债权，深圳华建提供增量资金借款，信达地产华南区域公司进场操盘代建”模式成功盘活佳兆业广州悦伴湾项目。另据多家媒体此前报道，今年上半年，长城资产已与12 家重点受困房企开展多轮对接及项目筛选，对受困房企提供的意向纾困项目资产深入研判。目前已成功落地增量投入带动存量化解的深圳某项目，另有2个项目已批复正在出资，同时围绕7家受困房企的8个重点项目正在稳步推进中，金额合计约80亿元。地方层面的AMC企业也积极响应。克而瑞地产统计显示，今年7月，郑州地产联合本地AMC河南资管拟设立郑州地产纾困基金，以解决问题楼盘盘活和出险房企救助等纾困工作。2022年至今已有陕西、南通、川渝、浙江、郑州等地方国资联合AMC设立纾困基金来维护区域内房地产市场的稳定。值得一提的是，在此次中国华融与阳光城签订《纾困重组框架协议》之前，业内公认的纾困方案还是以“救项目”为主。例如，郑州由中心城市基金下设立100亿元纾困专项资金，纾困项目限定为未来销售收入能够覆盖项目投资的存量房地产项目，盘活资金专项用于危困房企问题楼盘。纾困专项基金出资比例不超过 30%，其余各主体出资比例由协商确定。“该方案推行逻辑从存量项目中净资产较高的项目入手，通过缓解市场部分停工项目，帮助困难房企盘活资金，进而推动其他停工项目的复工进度”浙商证券表示。除此之外，重庆成立房地产问题项目风险化解处置小组，安排房地产专班组跟进项目建设进度，并对项目账户资金封闭管理；苏州政府指定预售资金监管账户进行监管，确保后续预售房款全部用于项目本身，防止预售资金被挪用。而企业只能通过积极引进金融机构、出售优质项目、降价、拍卖债权等方式自救。例如，恒大集团陆续与光大信托、五矿信托等多家信托公司签署协议，将部分城市项目剥离给信托公司，信托公司则向项目公司投入资金以保障项目后续开发建设，确保完成保交楼任务。此外，中信集团500亿元收购佳兆业在深圳的4个项目。阳光城则在上半年业绩预告中表示，公司为进一步促进销售回款，拟采取降价措施。结合郑州纾困基金的推出，浙商证券认为，华融与阳光城的纾困重组框架协议的官宣代表目前市场救助思路正由单纯救助项目向救项目+救企业转变。只通过救助项目来推进救企业，在市场弱修复的情况下速度难免偏慢，救项目和救企业需要双管齐下，当市场出现强有力的措施推进停工楼复工时，市场核心指标如销售、竣工才会显著修复。
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